传媒行业周报：暑期旺季接近，关注电影与游戏产品更新与新品上线

本周行情

2026年6月22日至26日，传媒指数下跌3.47%，跑输沪深300、深证成指、创业板指、上证指数和上证中小。传媒行业各二级指数中，仅游戏II上涨1.54%，其他板块均下跌。

新品暑期测试及上线

2026年暑期，多款新游戏测试或上线，品类和题材多元化。腾讯上线《弧光猎人》《天堂2：盟约》《舞力全开：派对》《失控进化》4款产品；网易推出《遗忘之海》和《星绘友晴天》，分别定位生活模拟和海洋开放世界RPG；其他厂商如哔哩哔哩和快手也有新品上线。存量产品方面，腾讯《王者荣耀》和《三角洲行动》开启新赛季，网易《燕云十六声》和《逆水寒》进行“地图级”内容扩张，完美世界《异环》预计7月初上线1.2版本，休闲社交类产品推出IP联名和周年活动。

暑期档电影票房

2026年暑期档已定档影片丰富，题材涵盖革命历史、喜剧、科幻、动画、都市爱情等。重点影片包括《四渡》《群星闪耀时》《年会不能停！2》《三国第一部：争洛阳》《八仙！》等。此外，贾玲导演作品《转念花开》、沈腾主演《欢迎来龙餐馆》、易烊千玺主演《蛮荒禁地》、邓超主演《第十七条》等影片有望在2026年内上映。暑期档票房占全年票房比例一般在23%-30%之间，对全年景气度有重要指引意义。

投资建议

看好AI能力的持续提升与落地应用进程，AI基础设施层面有望迎来发展机会。游戏景气度仍在持续，当前估值较低，部分产品有望迎来暑期旺季，具备较高配置性价比。建议关注业绩预期积极、估值低位的优质游戏、出版类公司，推荐世纪华通、恺英网络、完美世界、三七互娱、姚记科技、中原传媒；具备token计费潜力的公司，推荐中文在线、昆仑万维；具备专业资料的公司，建议关注中信出版、博瑞传播；算力服务相关公司，建议关注华策影视、浙数文化、顺网科技。

风险提示

AI落地不及预期、游戏及出海政策变化、新品上线带来产品竞争加剧。