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鸡蛋周报：季节性淡季现货加速下跌

2026-06-28 蒋琴华联期货张彦男 Tim

核心观点与策略

现货市场：端午过后鸡蛋现货价格高位回落幅度较大，主产区均价4.28元/斤，低价区3.93元/斤。7月进入需求淡季，蛋价走弱；8-9月中秋国庆备货与开学季需求集中释放，叠加高温减产效应，蛋价迎来季节性上行，但高利润下产能边际修复或压制上涨高度，盘面多空分歧加剧。
供需分析：5月在产蛋鸡存栏量12.90亿只，环比减幅0.54%，同比增1.18%。6月新开产蛋鸡数量或依旧高位，7月新开产蛋鸡预计大幅增加，供应缺口已修复且供应压力继续增加。高温梅雨季影响下，鸡蛋保鲜期缩短，储存难度与运输损耗增加，蛋价季节性跌价风险加剧。
产能分析：当前在产蛋鸡存栏量处历史相对高位，但鸡龄结构失衡，450天以上老龄蛋鸡占比超9.5%，产蛋率同比下滑5%-6%；300天以内的青壮年高产鸡占比偏低，实际有效供给同比明显收缩。7月虽处于季节性需求淡季，但在低库存和成本的支撑下蛋价回调空间亦有限。
需求分析：鸡蛋需求呈季节性走势，1-2月下滑，4月达年度最低，5月末达上半年最高，6月持续走低，7月下旬上涨，9月中下旬达年内最高，9-10月旺季过后价格开始下滑，11月至12月逐步走稳。
成本及利润：蛋鸡养殖饲料成本占总成本约80%，当前蛋价已贴近成本线，养殖户惜售情绪明显。蛋鸡养殖盈利状况主要受蛋价及养殖成本双重影响，目前盈利0.98元/斤，环比下跌32.41%，同比增幅246.27%。
策略观点与展望：预计短期蛋价依旧偏弱运行，支撑位参考4200~4300。远期产能压力逐步显现，盘面远月合约面临回调压力。需重点关注淘汰鸡出栏情况、产能去化进度及需求兑现情况。
风险提示：禽流感爆发、政策调整、替代品价格大幅波动。