【粕类周报】传闻中国询价美豆新作，粕类价格反弹震荡

粕类市场分析

核心观点
当前粕类价格主要受豆粕走势影响，自身基本面驱动不足。市场关注点包括国内菜籽买船情况及加拿大新季菜籽种植情况。

关键数据

• 美豆供需平衡表：
  • 期初库存：33,080干吨，产量：5,188干吨，总供应：52,869干吨，出口：51,335干吨，压榨：54,475干吨，国内消费：54,475干吨，期末库存：5,354干吨，库消比：4.99%。
  • 5月数据：期初库存32,552干吨，总供应115,989干吨，出口41,640干吨，库消比3.56%。
• USDA美豆种植进度：截至6月14日，播种面积达95%（正常水平93%），出苗率88%（正常水平82%），优良率66%。
• USDA周度压榨报告：6月12日当周压榨利润5.22美元/蒲式耳，环比下降6.28%，同比上升174.74%。
• 加拿大油菜籽供需平衡表：
  • 2026年度期初库存2,091千吨，产量21,438千吨，总供应23,506千吨，出口9,424千吨，库消比2.31%。
  • 2025年度期初库存2,091千吨，产量22,536千吨，总供应24,536千吨，出口11,412千吨，库消比4.79%。
• 库存数据：
  • 大豆折豆粕库存（全国）：2026-06-12数据未完整显示。
  • 全国油厂进口油菜籽库存：2026-06-12数据未完整显示。
  • 菜粕库存（南通周）：2026-06-19总库存数据未完整显示。

市场建议

• 产业链操作建议：
  • 库存管理：
    • 有库存担忧（豆粕/菜粕）者可按比例小部分套保做空预防风险。
    • 饲料厂可针对未来采购计划按比例做空。
  • 采购管理：
    • 需要豆粕/菜粕原料者可适当做期货或期权套保，防止价格上涨。
    • 建议建库存，寻求低价买入。
• 关注重点：
  • USDA报告、美豆单产、巴西大豆升贴水变化、中美贸易政策。
  • 加拿大菜籽及菜粕出口情况、加菜籽反倾销调查、中加及中美贸易政策。
  • 国内菜籽和菜粕进口量、库存情况。