Acuity 2025年度报告

研报正文总结

核心观点：本研报披露了 Acuity Inc. 及其子公司旗下三个 401(k) 计划（Acuity Inc. 401(k) Plan、Acuity Brands Lighting, Inc. 401(k) Plan for Hourly Employees 和 Holophane Division of Acuity Brands Lighting 401(k) Plan for Hourly Employees Covered by a Collective Bargaining Agreement）的财务状况和变化情况，并对其投资组合、会计政策、税务地位等方面进行了说明。

关键数据：

• 财务状况：
  • 截至 2025 年 12 月 31 日，三个计划的总资产为 67.2 亿美元，较 2024 年的 50.9 亿美元增长 32.4%。
  • 计划的净资产为 67.1 亿美元，较 2024 年的 52.1 亿美元增长 29.4%。
  • 2025 年，计划的总投资收益为 1.3 亿美元，其中来自 Acuity DC Trust 的净投资收益为 8100 万美元。
  • 2025 年，计划的总支出为 312 万美元，其中投资相关费用为 250 万美元。
• 投资组合：
  • 计划的投资资产主要配置于 Acuity DC Trust，该信托基金主要投资于共同基金、自管经纪账户、Acuity 股票基金和普通/集体信托。
  • 截至 2025 年 12 月 31 日，Acuity DC Trust 的净资产 fair value 为 6.7 亿美元，其中 mutual funds 占 26.9 亿美元，self-directed brokerage accounts 占 5.2 亿美元，Acuity stock fund 占 1.4 亿美元，common/collective trusts 占 33.8 亿美元。
  • 计划持有 Invesco Stable Value Fund 和 Key Guaranteed Portfolio Fund 等稳定价值投资。
• 会计政策：
  • 计划采用美国公认会计原则 (U.S. GAAP) 进行会计核算。
  • 计划的投资资产中，部分资产以公允价值计量，包括 mutual funds、self-directed brokerage accounts、Acuity stock fund 和 unallocated cash and cash equivalents。
  • 计划的应收款项包括来自参与者的贷款，以本金余额加上应计但未付利息计价。
• 税务地位：
  • 三个计划已获得美国国税局 (IRS) 的认定，符合 IRC 第 401(a) 条的规定，因此为免税计划。
  • 计划目前没有不确定的税务地位。
• 其他重要信息：
  • 2025 年 12 月 29 日，计划进行了修订和重述，将 Acuity Brands, Inc. 的法定名称更改为 Acuity Inc，并将 QSC, LLC 401(k) Retirement Savings Plan 合并到现有计划中。
  • 2025 年 1 月 1 日，Acuity Inc. 收购了 QSC, LLC，并因此接管了 QSC Plan，该计划于 2025 年 9 月 15 日完全合并到 AYI 和 ABL 计划中。

研究结论：Acuity Inc. 的 401(k) 计划财务状况良好，投资组合多元化，风险控制得当，且税务地位稳定。计划的管理层积极采取措施优化计划运营，并为参与者提供多种投资选择，有利于计划的长期发展。