莱茵生物机构调研纪要

调研日期: 2026-06-26 桂林莱茵生物科技股份有限公司成立于2000年,是一家专业从事天然健康产品研发、生产及销售的科技型、外向型民营企业。公司在植物提取行业具有20多年的经验,是全球植物提取行业的领军企业,也是国内植物提取行业的第一家上市公司,2021年荣获国家级专精特新“小巨人”。公司致力于打造全球领先的天然健康产品平台,提高人们健康水平,让生命更美好!公司第四代天然提取物生产基地占地面积约300亩,拥有先进的生产设备和符合GMP标准的自动化智能提取生产线,年处理原材料能力可达6万吨以上。公司已通过GMP、HACCP、ISO等多项认证,多个产品拥有KOSHER、HALAL、ORGANIC、SC、FSSC22000等证书。其中,罗汉果甜甙和甜菊糖甙均于2011年通过了美国FDAGRAS认证,是全球首家同时获得该两项产品认证的企业。公司产品广泛应用于食品饮料、医药、保健品、化妆品、宠物用品、饲料等领域,远销美国、欧洲、韩国、日本等全球60多个国家和地区。2020年公司战略升级,一方面抓住历史机遇,在美布局工业大麻产业,投资近8,000万美元建设“工业大麻提取及应用工程建设项目”,并于2021年10月1日工正式投产试运行,该项目被印第安纳州政府列为美国工业大麻提取领域的示范项目。另一方面在横向开展同行业优质资产的并购整合,成功收购成都华高生物制品有限公司51%股权,获得华高生物控股权,进一步推动公司“大单品”发展策略的实施落地,成为全球茶叶提取行业领军者。莱茵生物作为植物提取行业的先行者,拥有雄厚的技术研发实力。公司技术中心被认定为广西自治区级企业技术中心,并具有博士后科研工作站、广西院士工作站、广西自治区级工程技术中 心、罗汉果工程研究院等研发平台。截止2023年3月,公司拥有国家发明专利85件,PCT6件,掌握了300多种天然成分提取的核心技术,并在销售端布局了覆盖全球的四大营销中心,终端拥有独立的研发平台及销售团队,且拥有独立的第三方检测实验室,是植物提取行业中少数拥有全产业链平台的企业。展望未来,公司将秉承“绿色科技,健康未来”的经营理念,紧紧围绕着打造全球领先的天然健康产品平台的愿景,继续加大上下游相关业务的投资或并购,着力原料基地的开发和建设,构建功能性食品饮料、膳食补充剂、化妆品及医药等下游产业的品牌和渠道运营平台,形成全产业链生态闭环,将公司打造成为一家新型健康消费品企业,为实现“健康中国2030”行动计划做出应有的贡献! 1.这次终止原因?公司财务是否正常? 答:尊敬的投资者您好,鉴于市场环境变化因素,公司控制权变更、发行股份购买资产及募集配套资金项目已终止。关于公司财务情况,2026年第一季度公司财务运行正常:2026 年一季度公司实现营业总收入446,871,087.43 元,相较去年同期增长 0.58%,实现归属于上市公司股东的净利润 42,516,534.18 元,相较去年同期增长 38.06%,经营活动产生的现金流量净额为 312,870,193.21 元,相较去年同期增长 71.03%,截至2026 年 3 月 31 日,公司资产总计 5,126,395,637.01 元,所有者权益合计3,272,087,088.90 元,各项财务指标变动符合公司经营实际,财务状况保持稳定正常。感谢您对公司的关注。 2.合成生物业务:作为重要看点,甜菊糖苷 RM2 的国内审批进展如何?生物多糖等新品的认证与订单情况怎样? · 传统主业:天 然甜味剂等主营业务的增长趋势能否持续?美国工厂的减亏或盈利预期如何? · 财务与资本:公司未来是否还有重大资本开支计划?市值管理方面有何新举措?与帝斯曼-芬美意的合作是否稳定? 答:目前,公司甜菊糖苷 RM2 国内食品添加剂新品种认证申报处于审评中,最终能否获批以及拿证周期尚存在不确定性,敬请投资者注意投资风险。国外甜菊糖苷 RM2 已取得 FDA GRAS 认证,具备海外合规销售资质,相关产能设施也已布局完备,目前公司正积极推进海外市场的拓展,逐步释放合成生物车间产能,推动业务稳步发展。关于公司各项业务的具体经营及业绩情况,敬请关注相关定期报告或临时公告。后续公司如有相关市值管理等重大计划,公司将严格按照相关法律法规要求及时履行信息披露义务。 3.公司与广州德福的股权转让与收购资产从最初同一天签署同一个协议同一天公告的"一揽子交易"不可分割的同步到近半年后的先后次序再到完全终止合作,这种重大交易的结构性改变绝不是一朝一夕形成的,为什么公司未有临时性公告且每月进展公告和互动易上不间断 重复“正常进行”、“积极推进”营造市场信心,是否属于刻意安排,不完整公布信息形成了市场误导?股价的持续大跌,造成投资者巨大损失确是不争的事实。请负责任地回答广大股民的质疑。 答:尊敬的投资者,您好!为了促成相关交易的达成,公司控股股东、交易对手方及公司均在此过程中付出了极大的努力,但最终在市场环境发生较大变化的情形下,6 月下旬各方确认无法达成相关交易,对各方来讲都是非常遗憾的一个决定。在此过程中,公司已严格按照上市公司相关法律法规等相关要求,做好相关信息披露工作。感谢您的关注与理解! 4.请问秦董在这次股权转让交易中,几次股份解除质押后为什么广州德福(预付了巨额定金)未要求您提供质押以保证交易顺利进行,现在合作意外终止您又为对方提供了股份质押?前者在市场资产收购中完全不符合正常逻辑,请解惑双方为何有这样的安排?一个月以后是否还有资本方面的运作以确保公司持续稳定的发展特别是不损害股民的利益? 答:尊敬的投资者,您好!德福资本在支付相关的诚意金时,本人已经提供了相关股票质押,敬请您关注相关公告。关于本次控制权转让及发行股份购买资产事宜,初衷是希望能帮助上市公司跨越式发展,但本次交易终止后,也不会改变莱茵生物处于良好发展状态的基本面,本人对莱茵未来的发展充满信心。谢谢! 5.请问广州德福,本次交易外围环境发生重大改变的原因具体是指什么?后面是否还存在与莱茵生物合作的可能,例如非控股的财务投资? 答:本次交易终止主要系市场环境发生变化所致,德福资本始终认可莱茵生物的主业价值与经营基本面,期望未来也能在其他方面与莱茵生物达成合作,谢谢。 6.莱茵生物这几个月派工作组对贵司进行过几次实地尽调和风险评估?是什么时候决定不再合作的?谢谢。 答:尊敬的投资者您好,自莱茵生物股票复牌以来,莱茵生物聘请的中介机构就已经进场开展尽调、审计等工作,近 6 个月以来,我方持续与中介机构紧密配合,积极推进相关工作的进展。谢谢。 7.秦本军董事长: 本人长期持有莱茵生物股票,自公司披露控制权变更事项以来,股价从 9 元多一路下跌至 6.2 元附近,公司半年内两次重大事项全部终止,消息落地之后股价连续破位,大量中小股东深度被套。 第一,重大交易筹划半途而废,决策流程是否严谨?有没有充分评估外部风险?反复的资本运作,是不是单纯炒作股价? 第二,MR2 代糖项目是公司第二增长曲线,审批进度长期模糊,为什么不能定期公开审评进展? 第三,请你如实说明你目前股权质押的最新股数,质押比例,以及全部质押盘对应的预警线、平仓线。现在股 价跌到 6.3 元,已经大幅低于当初 10 元左右的质押成本,请问你有没有触及预警?一旦股价继续下探,会不会出现股票被券商强制平仓、被动砸盘的风险?你准备用什么资金来应对质押风险? 第四,控制权收购突然终止,叠加新品审批迟迟没有消息,股价连续破位下跌。请问你本人和董事会,接下来有哪些稳定股价的实质性行动? 股份回购、高管增持有没有时间表?能不能按月披露 MR2 审批进展?未来半年会不会暂停重大资本运作,减少股价波动?请给出明确方案,不能只空谈经营业绩。 恳请逐条明确回复,不要用套话敷衍。 答:尊敬的投资者,你好。本人作为公司控股股东、实际控制人,与德福资本开展个人股权的转让交易,系基于双方对莱茵的良好发展愿景而决定的,不存在法律法规限制。公司筹划发行股份购买资产及配套募集资金项目已经过莱茵生物董事会审议通过,决策流程合规。截至目前,本人所持莱茵生物股票质押主要包括质押给国海证券及广州德福投资管理有限公司累计 7100 万股,本人有足够的风险控制能力,所累计质押股份不存在平仓风险或被强制平仓的情形。鉴于本人已不在公司担任董高,关于公司业务情况敬请咨询公司人员。谢谢 8.秦总,公司这几年营收从 10 亿迈上了 20 亿的台阶,请问秦总今年营收能否到 24 亿?预计需要几年能否到 30 亿。 答:尊敬的投资者您好,非常感谢您对莱茵的关注,公司经营近年来总体发展还不错,未来在全体股东的关心和管理层的努力下,有希望再上一个台阶。关于公司近期业绩情况请关注公司后续披露的定期报告。感谢! 9.请问谢总美国工厂今年能否盈利?2027 年美国工厂能否盈利?答:尊敬的投资者,您好!公司美国综合提取工厂已正式投产运营,具体业绩情况敬请关注公司 2026 年度相关定期报告。谢谢 10.请问秦总什么时候将德福资本的 1.9 亿资金转给德福?转完后这个会发公告吗? 答:尊敬的投资者,您好!本人归还相关资金后,相关股票质押应解除,公司会发布相关公告。谢谢! 11.股价这样怎么考虑的? 答:您好,2026 年二级市场呈现鲜明结构性分化情形,近 1 个月,公司股票所关联的生物医药、食品添加剂等板块走势普遍承压,公司短期股价波动与关联板块走势趋近。目前,公司生产经营情况正常,各项经营管理工作有序开展。未来,公司也将继续聚焦植物提取主业与合成生物等新兴赛道,扎实经营,努力以良好的内在价值与经营业绩回报市场。后续如有相关市值管理计划,公司将严格按照相关法律法规要求及时履行信息披露义务。 12.这回和德福资本终止转让的具体原因是什么?外部环境原因具体是指什么原因? 答:您好,鉴于市场环境较本次交易筹划初期已发生了较大变化,主要包括一二级市场环境变化,经审慎考虑及与交易对方友好协商,决定终止控制权变更。 13.公司被冻结的 8800 万资金,什么时候能解冻,目前案件进展怎么样了,为什么秦总个人的官司会冻结公司的资金。 答:公司已按照香港仲裁庭的庭审安排完成出庭答辩工作,案件现阶段处于裁决等候阶段。相关案件原因,敬请查阅公司于 2024 年4 月 10日披露的相关公告(公告编号:2024-027)。 14.秦总质押给德福的 4500 万股,预计什么时候解质押,这个到时候会公告吗? 答:尊敬的投资者,您好!届时解除质押会发布相关公告,谢谢! 15.我们个人投资者根据你们公司和德福合作的公告买入股票,现在你们不合作了,我们股票损失惨重,亏损的资金你们公司应该赔偿给我们吧,(从公告开始到结束期间的投资者的损失)请你们公司给个说法 答:尊敬的投资者您好,公司股票停牌日至 2026 年 6 月 22 日,莱茵生物累计下跌 16.91%,对比相关指数医药生物(申万)、食品饮料(申万)分别累计下跌 14.86%、17.68%,表现均同比承压。因此,本轮行情波动与单个上市公司经营基本面无 关和公司主营业务经营、本次与德福资本交易终止均无因果关联。未来,公司将继续聚焦植物提取核心主业,持续优化产品结构、拓展海内外市场,夯实核心竞争力,稳步推进既定经营战略。感谢您对公司的支持。 16.RebM2 目前安排了几条产线,2027 年会安排几条产线,RebM2在 2026 年上半年的产能大约多少吨?2027 年规划产能多少吨? 答:您好,公司合成生物车间配备了 12 条全自动化的精密发酵产线,目前公司甜菊糖苷 RM2 国内食品添加剂新品种认证申报目前处于审评中,最终能否获批以及拿证周期尚存在不确定性,敬请投资者注意投资风险。国外甜菊糖苷 RM2 已取得 FDA GRAS 认证,具备海外合规销售资质,相关产能设施也已布局完备,目前公司正积极推进海外市场的拓展,逐步释放合成生物车间产能,推动业务稳步发展。谢谢。 17.RebM2 的国内批文大约还需要多久? 答:尊敬的投资者,您好!我们跟