贝肯能源机构调研纪要

贝肯能源机构调研报告总结

核心观点与关键数据

• 加拿大石油投资业务：公司2025年启动加拿大项目L0200区4口井的勘探开发作业，其中2口井产油但产能低于设计目标，2口井处于排液阶段。2026年6月22日董事会暂缓对合作油气区块投资，以规避风险并集中精力提高已投产项目产量（公告编号：2026-035）。
• 业务结构：公司营收高度依赖油气工程单一主业，但正推进零散气回收、CCUS项目地面注入技术服务等绿色低碳业务，并参股新星惠尔项目以拓展业务方向。
• 项目储备：截至2026年5月，新签未执行合同金额134,875.38万元，业务拓展良好，当前项目正常推进。
• 中长期发展战略：公司推进“全球化、低碳化、数字化”转型，深耕油气主业，探索全产业链业务机会，打造综合能源企业。

经营策略与风险控制

• 业绩波动优化：通过推进全球化业务布局和绿色低碳业务，培育新的利润增长点，降低业绩波动。
• 降本增效措施：深化内部标准化体系，优化采购管理、作业流程、管理费用，实施设备资源优化租赁，降低运营成本。
• 现金流管理：整体现金流稳健，通过优化客户结构、合作客户结算周期等方式改善资金周转。
• 行业景气度：“十五五”期间上游开发总基调稳定，三桶油资本开支超5200亿元，行业需求边界明确。

区域与技术服务竞争力

• 核心区域业务：川渝、新疆区域业务贡献突出，公司深化与西南致密气、页岩气开发单位合作，强化新疆区域市场地位。
• 技术服务竞争力：作为民营油服企业中少数能提供钻压一体化总承包服务的公司，拥有多项自主核心技术，在油气增产、监测等领域具备技术优势，后续将拓展高端油气技术服务赛道。
• 加拿大项目进展：如上半年继续不及预期，公司可能暂定开采，但已暂缓其他储备区块开发投资。

其他事项

• 定增计划：本月取消定增后，公司未收到变更实际控制人等相关通知，后续计划将严格履行信息披露义务。