高压快充技术有效缓解电动汽车续航焦虑,随着800V平台架构的普及,技术成熟度和成本降低为大规模应用奠定基础。激励熔断器作为高压平台关键环节,市场有望加速增长,预计2026年国内熔断器市场规模达29.6亿元,其中800V激励熔断器占比提升至21.0%。中熔电气凭借优质产品力已进入戴姆勒、大众等供应链体系,并拓展特斯拉等新客户。公司预计2026-2028年营收分别为29.05/37.83/48.17亿元,同比增长33.7%/30.2%/27.3%,归母净利润分别为5.52/7.56/9.76亿元,同比增长36.3%/37.0%/29.0%,EPS分别为3.78/5.18/6.68元/股,三年CAGR为34.06%。鉴于公司作为国内熔断器龙头,有望受益于海外车厂定点项目落地,首次覆盖给予「买入」评级。