摘要
行情复盘：A股震荡走强，半导体产业链爆发，科创50创历史新高，但市场仍有逾4000股下跌。上证指数涨0.11%报4110.81点，深证成指涨1.24%，创业板指涨1.41%，北证50涨1.15%，科创50涨3.82%，万得全A涨0.75%，万得A500涨0.83%，中证A500涨1.04%。A股全天成交3.31万亿元，上日成交3.47万亿元。
重要资讯：
- 中国人民银行法修订草案提请全国人大常委会会议初次审议，完善中央银行基础管理制度，明确数字人民币法律地位，确立中国人民银行货币政策和宏观审慎政策的法定地位。
- 商务部决定进一步完善战略矿产两用物项出口管制违法违规行为举报处理工作，任何组织和个人有权举报涉嫌违反相关法律法规出口战略矿产两用物项的行为。
- 央行6月24日开展6625亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放2422亿元。
市场逻辑：
当前A股市场成长风格跑赢价值风格，K型分化成为市场常态，AI、新能源等高景气赛道持续领涨，而地产链及泛消费板块表现相对平淡。经济呈现外需强于内需、新兴强于传统的结构性特征。在经济转型的大背景下，结构性行情将成为常态，景气度为纲的投资逻辑愈发重要，全球AI革命浪潮正处在景气扩散期。AI基建及部分国家的再工业化强化全球缺电趋势，为A股相关产业链提供长期增长空间。风格层面，短期小盘成长或仍占优，经济数据进一步企稳回升后大盘价值或有补涨机会。短期上证50指数相关板块缺乏催化剂，可能继续跑输成长风格；沪深300指数较为均衡，具备长期配置价值；中证1000在新能源、半导体、医药等成长赛道权重较高，市场风险偏好提升时，弹性显著高于大盘指数。建议在沪深300指数长期滚动配置牛差策略，上证50指数布局期权卖方策略。短期关注中证1000指数上涨升波机会，需警惕波动率高企后的冲高回落风险以及大盘指数的补涨机会。
策略建议：
重要指数波动率短期回落，远月波动率未明显回落，可期待下半年趋势性行情。预计波动率继续走高概率大，小盘指数波动率走高概率更大，大盘指数需警惕时间价值衰减。可布局期权牛差策略或买入远月认购期权。
期权汇总：报告详细列出了各交易所期权品种的汇总信息，包括50ETF期权、沪300ETF期权、深300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、500ETF期权、创业板ETF期权、深500ETF期权、深100ETF期权、上证50股指期权、华夏科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权等，并附有相关图表和数据。
