AI时代下，量化指增正在迎来较好的Beta环境

排排网财富产品研究中心 2026年6月22日 近年来，量化指增逐渐成为投资者配置权益资产的重要工具。过去，投资者关注量化指增，更多是因为其有机会在获取市场Beta收益的基础上，争取一定的超额收益Alpha；而如今，随着人工智能、高端制造、人形机器人等产业趋势持续演绎，量化指增的价值正在发生新的变化。 对于当前市场而言，量化指增不仅仅是获取Alpha的工具，其底层指数本身也正在成为承载AI、高端制造和科技创新的重要Beta来源。当产业趋势与量化能力形成共振时，量化指增或许正在迎来新一轮发展的黄金时期。 数据来源：私募排排网；截止日期：2026年6月12日。统计范围仅限于私募排排网代销产品，相关表现仅供参考。 一、量化指增为什么又火了？ 2025年以来，全球AI人工智能产业进入资本开支扩张周期，科技成长方向重新成为市场主线。无论是海外科技巨头持续加码AI算力建设，还是国内围绕半导体、通信设备、人形机器人、高端制造等领域展开的新一轮产业升级，都使得科技成长板块重新成为市场关注焦点。 对于量化指增而言，这意味着底层Beta环境正在发生积极变化。我们知道，量化指增的收益主要来源于两部分：一部分来自指数本身的Beta收益，另一部分来自量化模型创造的Alpha收益。过去几年，市场风格频繁切换，部分宽基指数缺乏持续向上的成长主线，即使量化模型有能力获取超额收益，也可能难以弥补指数本身上涨动力不足的问题。而随着AI产业周期持续演绎，量化模型获取Alpha的同时，底层指数也开始分享产业趋势带来的成长收益，形成“Beta+Alpha”的双重驱动。 这一特征在中证1000和中证2000等指数中表现得尤为明显。从行业权重来看，中证1000和中证2000的科技成长特征已较为突出。电子、电力设备、机械、计算机等AI及高端制造相关行业均位居主要权重行业，其中中证2000机械行业权重超过14%，而中证500则在科技成长之外兼具资源和顺周期属性，整体配置更加均衡。 从成分股结构来看，中证1000已经成为A股科技成长的重要代表指数之一，指数中聚集了大量AI算力、光模块、半导体、人形机器人及高端制造相关企业，覆盖数据中心、通信设备、光模块、芯片设计等多个细分领域。相比之下，中证2000则更具成长弹性，大量成分股属于专精特新企业，覆盖机器人零部件、工业自动化、先进材料、智能装备等细分赛道。这些企业虽然规模相对较小，但往往处于产业链关键环节，一旦行业景气度提升，其盈利弹性有机会高于大型龙头企业。而中证500则介于两者之间，既包含部分科技成长龙头，也涵盖黄金、有色金属、电力设备等方向，在分享科技成长红利的同时具备一定顺周期属性。 因此，如果从科技成长暴露度来看，可以简单理解为：中证2000弹性最高，中证1000成长属性最纯，而中证500则兼具成长性与均衡配置属性。从这个角度来看，当前量化指增之所以重新受到市场关注，一个重要原因就在于其底层指数已经成为AI和科技成长的重要载体，而这恰恰是过去几年市场所缺少的优质Beta环境。 图2：中证2000指数中信一级行业占比 数据来源：iFinD，整理自私募排排网；截止日期：2026年6月22日 二、为什么当前市场更适合量化指增？ 市场往往聚焦于量化指增的超额收益，但实际上，市场环境往往决定了量化策略能否充分发挥作用。 从历史经验来看，量化最擅长的市场并非单边牛市，而是存在明确产业主线，同时行业内部持续轮动扩散的市场环境。 当前市场恰好具备这一特征。以AI产业链为例，过去两年市场主线虽然始终围绕人工智能展开，但资金并非持续集中于单一方向，而是在算力、光模块、PCB、半导体、机器人、智能驾驶、AI应用等细分领域之间不断扩散。 这种扩散式行情对于主观投资来说存在一定难度。因为基金经理需要不断判断景气度变化和资金切换方向，一旦节奏判断错误，容易错过行情。而量化模型能够同时跟踪盈利预期、资金流向、价格动量等大量信息，从而更快捕捉产业链内部的变化。换句话说，当市场由单一主线向多个细分方向扩散时，量化模型往往更容易获得相对稳定超额收益。 从今年以来的数据来看，各主要宽基指增策略指数整体仍保持正超额收益。截至6月12日，中证A500指增策略指数、中证2000指增策略指数、沪深300指增策略指数年内超额分别达到5.55%、4.11%和4.09%，中证500和中证1000指增策略指数也分别取得3.18%和2.72%的超额收益，说明当前市场环境下量化模型仍具备较强的Alpha获取能力。 1000指数、中证2000指数、中证红利指数。计算方式为几何超额。 三、结语 过去投资者选择量化指增，更多是看重其获取超额收益的能力；而当前市场环境下，量化指增的价值正在发生变化。一方面，量化模型依然有机会通过选股、风格轮动和景气度跟踪获取Alpha收益；另一方面，中证1000、中证2000等指数所代表的科技成长板块，也正在持续受益于AI、高端制造和产业升级带来的Beta机会。当产业趋势提供优质Beta环境，量化模型有能力持续创造Alpha收益时，量化指增有望迎来“Beta+Alpha”双轮驱动的新阶段。 风险提示：本文信息来源于公开资料，其中公募数据来源于恒生聚源数据，经托管复核；私募数据（如有）来源于基金管理人、基金托管人或外部数据库，相关数据仅为深圳市排排网基金销售有限责任公司（“我司”）研究之用，不代表对数据来源真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。 本文所涉观点，仅代表基金经理(若有)或笔者等个人观点，不代表本平台的任何立场，数据及信息存在一定滞后性，所反映的内容将根据市场情况动态变化，不构成任何股票推荐及投资建议。 投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。 版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源，同时载明内容域名出处。