晨会通讯

台灣股市分析

國際股市行情

• 道瓊工業指數漲0.64%
• S&P 500 跌0.57%
• Nasdaq指數跌1.15%
• 費城半導體指數跌5.71%
• 台灣加權指數漲0.91%

分類股表現

• 最佳：光學鏡片（8.7%）、DRAM（7.5%）、VR概念股（3.1%）
• 最差：手機（-3.3%）、機殼（-2.9%）、太陽能（2.8%）

特選公司

• 波若威(3163 TT, NT$876, 買進)：光纖接線盒預計第三季末出貨，2027年開始小量出貨，2028-2029年大量商業化，CPO技術帶動零組件規格升級與獲利跳升。
• 京鼎(3413 TT, NT$326.50, 買進)：強勁需求持續至2029年，1Q26 EPS 4.28元，預期2Q26營收季增，泰國據點將成為主要成長動能。
• 立弘(1780 TT, NT$18.88)：類胡蘿蔔素利基供應商，剛性需求支撐營運，人工色素替代趨勢升溫，食品飲料應用擴張。

ESG評等

• 京鼎ESG評等7/10，產業排名37/206。

主要財務報表分析（京鼎）

• 1Q26營收56億元（季增6%，年增14%），毛利率23.8%，營業利益率13.1%，淨利率9.3%，EPS 4.28元。
• 預期FY26/FY27營收分別為246億元（年增18%）/270億元（年增10%），EPS分別為24.30元/29.94元。
• 客戶需求持續超越產能，訂單能見度延長至9-12個月，泰國據點預計2027年上半年完成第一期產能擴充。

評價與風險（京鼎）

• 維持買進評等，目標價上調至380元，主要風險為產能利用率低於預期。

新聞評論

• 中國5月消費、投資進一步轉弱，工業生產相對穩定。
• 日銀升息1碼至1%，暫停縮減購債計畫，預計通膨將回歸2%目標。

交易資訊摘要

• 外資買超40.8億元，投信買超11.8億元。

分類股表現

• 水資源概念股漲1.9%，光學鏡片漲8.7%；機殼跌2.9%，太陽能漲2.8%。

商品原物料價格

• 原油、鎳、黃金、銅價漲幅顯著，波羅的海運價指數上升。