核心观点
- 原油：美伊达成和平协议，地缘风险溢价集中出清，但EIA数据显示截至6月12日当周商业原油库存下降827万桶至4.18亿桶；OPEC+ 7月继续增产18.8万桶/日；IEA大幅下调2026年全球石油需求。多空交织，短期预计震荡偏弱为主。
- 纯碱：供应高位运行，前期检修逐步恢复，周产逐步增加；总库存170.02万吨，仍处绝对高位；下游需求乏力，重碱刚需采购、轻碱低价补库为主。供强需弱格局延续，基本面宽松压制价格，短期预计延续区间弱势震荡。
- 玻璃：浮法玻璃样本企业总库存7599.3万重箱（环比-0.76%，同比+8.74%）；终端房地产需求疲弱，深加工订单处于同期低位。全行业普遍亏损，但高库存弱需求下成本支撑有限；短期难现趋势性行情，预计底部震荡为主。
- 甲醇：美国伊朗达成协议，霍尔木兹海峡部分已通航，原油供应或逐渐恢复，化工成本重心或下移。国内甲醇供应维持在高位，随着进口甲醇恢复，甲醇或逐渐累库。短期来看，当前市场看空情绪浓烈，或持续震荡偏空运行。
- PTA：美国伊朗达成协议，霍尔木兹海峡部分已通航，原油供应或逐渐恢复，PTA成本下探空间或较大。随着进入需求淡季，PTA近期供应低位反弹，需求逐渐走弱，或施压PTA期现价格。综合分析，PTA短期或震荡偏空运行为主。
- PVC：美国伊朗达成协议，霍尔木兹海峡部分已通航，原油供应或逐渐恢复，乙烯法成本或大幅下移。需求方面，由于地产表现持续较差，拖累PVC价格，叠加当前化工看空情绪较高，PVC短期或持续下探为主。
关键数据
- 原油：截至6月12日当周，美原油平均产量为1380.6万桶/日，较前一周增加0.7万桶/日；美国商业原油库存为4.1822亿桶，较前一周减少827万桶；库欣地区原油库存为2003.4万桶，较前一周减少160.6万桶。
- 纯碱：截至6月19日当周，纯碱周度产量为77.18万吨，较前一周增加2.64万吨；纯碱厂内库存为170.02万吨，环比前一周减少1.19万吨。
- 玻璃：截至6月19日，浮法玻璃开工率为69.2%，环比前一周减少0.29个百分点；浮法玻璃厂内库存为7599.3万重量箱，环比前一周减少58万重量箱。
- PTA：截至6月19当周，PTA产量为128.10万吨，环比变动3.22万吨；PTA厂内库存可用天数为4.52天，环比变动-0.02天；PTA期末库存为431.27万吨，环比变动0.41万吨。
- 甲醇：截至6月19当周，甲醇产量为2035565.00吨，环比变动-26610.00吨；甲醇厂内库存为336750.00吨，环比变动4850.00吨。
- PVC：截至6月19当周，PVC产量为42.38万吨，环比变动0.10万吨；PVC厂内库存为28.21万吨，环比变动-0.66万吨。
研究结论
- 原油：短期震荡偏弱为主，需关注地缘政治和供需变化。
- 纯碱：延续区间弱势震荡，供强需弱格局压制价格。
- 玻璃：底部震荡为主，高库存弱需求下成本支撑有限。
- 甲醇：短期震荡偏空运行，化工成本下移和累库压力增大。
- PTA：短期震荡偏空运行为主，成本下探和需求走弱施压价格。
- PVC：短期持续下探为主，地产疲弱和化工看空情绪拖累价格。
