- 礼邦医药-B（9637）成立于2018年，是一家专注于肾病疗法的生物制药公司。
- 公司于2024年6月18日至24日进行首次公开发售，6月29日上市，联席保荐人为Jefferies、美银和华泰。
- 发售5,675.54万股H股，约90%配售，约10%公开发售，另有约15%超额配股权；无强制回补机制，但特定情况下公开发售比例可增至最多15%。
- 每股招股价22.6元，集资最多约12.8亿元，占总市值约16.6%，上市开支约1.01亿元；按每手100股，入场费2,282.79元。
- 以招股价计算，市值约76.8亿元；截至2024年底，平均资产净值约5.03亿人民币。
- 公开发售分为甲组（500万或以下申请人）和乙组（500万以上申请人），总手数56,756手。
- 业务方面，2024至2025年收入分别为652万和3,055万人民币，研发开支分别为2.35亿和3.72亿人民币，经调整纯利分别为亏损2.85亿和3.8亿人民币（不含上市开支等一次因素）。
- 公司产品组合包括核心产品AP301及六款候选产品，其中AP301为治疗高磷血症的磷结合剂，已在中国完成III期临床并预计近期提交NDA，在美国和中国开展全球III期临床试验；AP306为泛磷酸盐转运蛋白抑制剂，已获BTD认定；AP303为疾病修正产品，获FDA孤儿药资格；AP308为重组IgA蛋白酶，旨在实现IgAN功能性治愈。
- 集资所得约71%用于临床开发，7%用于临床前开发，12%用于生产及商业化，10%用作营运资金。
- 首次公开发售前进行多轮融资，发售价较招股价折让约32.04%至88.91%，设12个月禁售期，前期投资者包括Loyal Valley Capital、腾讯等。
- 引入11名基石投资者，合共认购约8,150万美元（约6.38亿港元），约占发售股份约49.78%，设6个月禁售期，主要基石投资者包括GIC、Loomis Sayles、腾讯等。
- 上市后主要股东架构：董事长Gavin Xia博士及一致行动人持股约20.41%，腾讯持股约10.28%，LAV礼来持股约6.94%，GIC持股约5.97%，其他前期投资者持股约42.82%，参与全球发售的其他投资者持股约13.58%。
- 简评：礼邦医药-B（9637）市值约76.8亿元，引入腾讯、GIC等强劲基石投资者，预期招股反应热烈。
