甲醇日报：市场大幅回调，供需双弱格局延续

2026年6月22日 甲醇日报 【市场回顾】 研究员：张孟超 从业资格号：F03086954投资咨询资格证号：Z0017786联系方式：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn 1、期货市场：期货盘面大幅减仓下跌，最终报收2528（-63/-2.43%）。 2、现货市场：生产地，内蒙南线报价2500元/吨，北线报价2430元/吨。关中地区报价2710元/吨，榆林地区报价2450元/吨，山西地区报价2550元/吨，河南地区报价2750元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2750元/吨，鲁北报价2720元/吨，河北地区报价2760元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2930元/吨，云贵报价2930元/吨。港口，太仓市场报价2800元/吨，宁波报价2850元/吨，广州报价2940元/吨。 【重要资讯】 截至2026年6月18日，江浙地区MTO装置周均产能利用率20.73%，较上周上涨0.47个百分点，浙江一烯烃装置于周内恢复开车。 【逻辑分析】 供应端，近期内地甲醇出厂价大幅回落，但煤制甲醇利润仍维持700元/吨以上，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。需求端，MTO装置开工率降至低位，兴兴69万吨/年MTO装置停车；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置停车，其配套60万吨/年甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置负荷不满，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置停车；天津渤化60万吨/年（MTO）装置6成；宁波富德60万吨/年DMTO装置停车。美伊谈判进入关键阶段，霍尔木兹海峡的通航仍受限。截至6月18日，伊朗甲醇装置KPC、Bcco（Arian）、Bushehr、Marjan、Sabalan5套装置恢复运行，日均产量增加至25900吨，开工率恢复超过70%，Kimiaya165万吨/年甲醇装置重启，不过由于海峡仍未完全畅通，部分装置库存满库，预计本周开始降负，日产预计降至20000吨以内。当前，国内港口MTO开工率将至低位，需求大幅转弱，进口量低位，华东、华南地区库存企稳反弹，截至2026年6月17日，港口库存总63.24万吨，较上一期累库6.63万吨，5月份伊朗累计装船18万吨，6月份进口量预计回升至60万吨，但依旧偏低，不过国内外价差持续收敛，出口利润被压缩，国内出口量降持续减少，随着港口大面积MTO停车，需求边际走弱预期较强，预计6月底之前港口延续小幅累库态势。随着美伊双方和谈取得重大进展，伊朗地区装置陆续恢复，后期霍尔木兹海峡如果畅通，国内港口货源将快速得到补充，且国内外价差将迅速收敛，供应短缺影响将会快速改善，而国内需求端，港口地区需求将至近五年最低水平，供应恢复预期叠加需求“真空”背景下，甲醇高溢价快速回归。不过，当前港口库存水平处于历史低位，货源短缺，价格弹性骤增，霍尔木兹海峡通畅时间对后期影响较大。 【交易策略】 1、单边：谨慎操作 2、套利：观望3、期权：卖看涨 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何 形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn邮箱：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn电话：400-886-7799