油料周报：豆一偏弱震荡，花生供需双弱

大豆市场分析 市场要闻与重要数据 价格行情 期货方面，本周豆一主力合约换月至A2609，6月18日收盘价4705元/吨，较6月11日阶段高点4789元/吨下跌84元，周度跌幅约1.76%，周内波动区间4705-4789元/吨，盘面冲高后重心下移，整体呈区间偏弱震荡走势。现货方面，东北产区基层余粮临近收尾，贸易商囤货惜售、挺价情绪延续，黑龙江40蛋白商品豆主流收购价5680-5740元/吨，39%蛋白筛粮报价稳定，现货底价稳固对期货盘面形成底部支撑；关内及销区现货报价整体持稳，安徽淮北净粮收购价5300元/吨，广州东北大粒销售价5050元/吨。下游豆制品厂仅开展小批量端午节前补库，终端消费淡季特征凸显，无大规模集中备货行为，需求端缺乏持续上涨驱动，市场仅零星刚需成交，现货涨价动力不足。 大豆供需 预估2026年6月国内油厂大豆到港1073.80万吨，7月、8月分别预估1100万吨、1050万吨，进口供给充裕；巴西7月船期大豆CNF升贴水220美分/蒲，周环比上涨10美分/蒲。天气端东北本周降水充足改善墒情，苗期干旱炒作逻辑降温，但未来十日多雨寡照或引发渍涝风险。余粮端下游淡季消耗缓慢，黑龙江、安徽、河南、山东余粮分别为23%、28%、32%、33%。需求端豆制品处于传统淡季，加工厂仅零星刚需采购，无集中补库；油厂优先采购低价进口豆，国产豆走货受阻，全国油厂大豆库存744.72万吨，周环比增24.2%。国储大豆拍卖成交火热形成底部支撑，但进口大豆持续分流需求，现货价格整体维持稳中偏弱。 市场分析 本周豆一主力合约盘面冲高回落、区间偏弱震荡。现货呈现东北优质豆坚挺、关内平稳、销区承压格局，东北贸易商惜售挺价，高蛋白食用豆货源偏紧报价抗跌。支撑因素：东北陈粮见底、新季种植面积下调远期利多，国储拍卖高成交托底市场，美豆苗期干旱预期带来外盘阶段性反弹。压制因素：CBOT大豆中长期丰产预期未改，进口大豆大量到港持续替代国产豆，终端消费淡季无集中备货。短期波动，下行空间有限，但上涨动力不足，维持偏弱震荡。需持续跟踪东北苗期天气、国储拍卖成交、下游补库节奏及美豆产区降水变化。 策略 中性 风险 花生市场分析 市场要闻与重要数据 价格行情 期货方面，本周花生期货主力PK2610合约6月18日收盘8344元/吨，较前期下跌46元，跌幅0.55%，日内开盘8380元/吨，最低8318元/吨，成交量同步放大，持仓量有所回落，期价震荡走弱。现货方面，截至6月18日全国花生通货米均价7545元/吨，较6月11日上涨23元、涨幅0.31%，同比大幅下跌1515元/吨、跌幅16.72%，各产区报价分化明显：河南南阳白沙3.65元/斤，辽宁白沙308报价3.95元/斤，辽宁兴城小日本通货4.15元/斤，山东莒南大花生3.3元/斤。收购端全国一级油料米采购均价7394元/吨，周环比持平，油厂合同收购价区间7000-7700元/吨。河南麦茬花生面积缩减短期提振多头情绪，东北花生价格小幅走高，但后期资金情绪消退，持货商让利出货；下游食品、油厂采购偏谨慎，仅刚需随采，批发市场低库存随销随购，商品米流通性较差，整体市场走货平淡。 花生供需 截至6月18日全国花生通货米均价7545元/吨，周涨23元、同比大跌16.72%，产区余货供给充裕，筛选厂开工下滑，市场流通以冷库存货为主，夏花生播种收尾、全国种植面积预估小幅下降。油厂到货端当周国产花生到货25230吨，较上周减少8120吨，采购积极性持续走弱；样本油厂花生库存338110吨，周环比减少6060吨，仍处历史高位。需求端油厂开机率21.31%，周环比下滑0.47个百分点，压榨利润维持-49.81元/吨亏损；端午终端消费平淡，食品企业加工率偏低，批发市场低库存随销随购，商品米流通停滞。48蛋白花生粕均价2875元/吨，饲料需求疲软，豆粕累库压制花生粕需求，整体市场供应宽松、油料与商品米双重需求走弱。 市场分析 当前花生市场供应端产区余粮充足，筛选企业开工走低，贸易商出库缓慢，新季种植面积小幅下降仅提供微弱支撑；需求端端午消费不及预期，食品加工、油厂压榨双弱，油厂原料库存高位、到货持续缩量，花生油库存小幅回落。花生期货收盘下跌，基差持续走扩。综合来看，产地花生去库节奏缓慢，需求疲软为市场核心矛盾，新季种植减量仅小幅托底，预计未来一周花生现货价格震荡偏弱，需重点关注主产区强降雨天气扰动。油脂消费淡季持续，油厂开机率小幅下滑，花生油报价弱稳运行；饲料需求平淡，豆粕累库压制蛋白粕行情，油厂花生粕库存压力凸显，下周花生粕价格存在震荡下跌风险。 策略 中性 风险 无 图表 图1：豆一主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：大豆现货价格：国标一等：尚志市................................................................................................................................4图3：大豆现货价格：国标一等：宝清县................................................................................................................................4图4：大豆现货价格：国标一等：巴彦市................................................................................................................................4图5：豆一现货基差....................................................................................................................................................................4图6：豆一：01-05价差...............................................................................................................................................................4图7：豆一：05-09价差...............................................................................................................................................................5图8：中国大豆产量....................................................................................................................................................................5图9：中国大豆食品级消费量....................................................................................................................................................5图10：中国大豆期末库存..........................................................................................................................................................5图11：国产花生仁现货价格：南阳市......................................................................................................................................5图12：国产花生仁现货价格：临沂市......................................................................................................................................5图13：花生主力合约价格..........................................................................................................................................................6图14：花生现货基差..................................................................................................................................................................6图15：花生：01-04价差.............................................................................................................................................................6图16：花生：04-10价差.............................................................................................................................................................6图17：中国花生产量..................................................................................................................................................................6图18：中国花生消费量..............................................................................................................................................................6图19：中国花生库存.....................................................................................