农林牧渔行业周报：端午猪价拉升有限，看好奶价平稳回升

行情回顾

本周（2026.06.15-2026.06.19），农林牧渔（申万）指数收于2277.95点，周环比下降4.04%。沪深300指数上涨3.44%，深证综指上涨5.79%，上证综指上涨1.46%，科创板上涨14.93%。农林牧渔行业表现落后于大盘，排名27位。

行业观点

生猪养殖

• 生猪价格低位震荡，供给端压力较大但已有所缓解。
• 季节性供给量或减少，但总量偏大，价格上涨需时间。
• 政策去产能持续推进，板块持续亏损利好去产能和明年猪价上涨。
• 短期价格仍有下降空间，行业产能去化，景气度底部企稳。
• 中长期看，行业有优秀中枢利润，成本方差大，建议优选低成本优质企业。
• 重点关注：牧原股份、温氏股份等。

禽类养殖

• 白鸡价格承压，养殖利润持续承压。
• 黄鸡实现小幅盈利，消费端恢复较好则价格有望回暖。
• 板块景气度底部企稳，下游需求有望逐步回暖。
• 建议关注：立华股份、圣农发展、益生股份、民和股份、湘佳股份等。

牧业

• 牛肉价格旺季有望上涨，奶牛存栏趋势减少。
• 肉牛和奶牛行业均陷入亏损，肉牛去产能早于奶牛。
• 进口牛肉保障措施落地，进口价格上涨且数量减少，国内牛肉价格有望加速上涨。
• 原奶价格持续震荡偏弱，行业产能持续收缩，供给逐步传导至终端。
• 预计原奶价格明年有望企稳回升，国产替代逐步推进。
• 肉牛价格近期上涨，新一轮肉牛周期有望开启，板块景气度有望稳健向上。
• 重视肉奶共振。
• 建议关注：优然牧业、现代牧业、中国圣牧等。

种植产业链

• 短时供需压力犹存，关注涨价品种。
• 玉米、大豆、小麦等价格震荡上行，国内大豆和玉米价格环比持平或微涨。
• 我国推行种业振兴，提高粮食单产。
• 全球天气扰动，农作物产量或下降，种植板块景气度底部企稳。
• 若粮食出现实质性减产，种植产业链景气度有望改善。
• 建议关注：隆平高科、登海种业、荃银高科等。

饲料&水产品

• 饲料价格企稳，育肥猪配合料和肉禽料价格环比不变。
• 水产价格景气向上，鲫鱼、鲈鱼、扇贝、海蛎、对虾、鲍鱼、海参价格环比不变。

投资建议

行业维持“买入”评级，建议优选低成本优质企业，关注肉奶共振和种植产业链景气度改善机会。