市场整体:震荡格局,风险偏好有望上行
市场处于震荡格局,wind全A长期均线(120日)与短期均线(20日)距离差为2.62%,小于3%。核心观测变量为风险偏好变化。情绪面,美伊谈判预期缓和,油价下跌,风险偏好有望上行;技术面,上周市场放量大涨,电子板块创近几年最大周涨幅,赚钱效应明显。综合来看,油价下跌与科技股赚钱效应推动风险偏好持续上行,建议维持较高仓位。
行业配置:主“科技”辅“非银”
中期行业配置模型提示重点关注算力相关产业链(通信和电子)。非银板块周五大幅调整,全周大幅放量,估值处于低位,中报业绩有望持续向好,可适当关注其配置价值。
估值与仓位
wind全A指数PE位于90分位点附近(偏高水平),PB位于60分位点(中等水平)。根据仓位管理模型,以wind全A为配置主体的绝对收益产品建议仓位80%。
风险提示
市场环境变动风险,模型基于历史数据。