金开新能机构调研纪要

调研日期: 2026-06-18 金开新能源股份有限公司是一家综合清洁能源服务商，主要经营模式为光伏电站和风电场的开发、投资、建设及运维。公司成立于2002年，总部位于上海，业务聚焦于新能源项目的开发、投资、建设及运维。金开新能的集中式光伏电站及风电场多位于新疆、宁夏、山东、河北、山西等风光资源丰富的地区，分布式光伏电站主要分布于上海、浙江、安徽、广西等发达省份。公司的光伏、风电项目遍布全国，为客户提供了优质、可靠的清洁能源服务。 问题一:什么时候回购完? 回复:尊敬的投资者,您好。2026 年 2 月 9 日,公司 2026 年第一次临时股东会审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》,公司将以自有或自筹资金通过上海证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式实施回购,用于注销并减少注册资本。2026 年 6 月 11 日,公司通过集中竞价交易方式首次回购股份,具体情况详见公司于 2026 年 6 月 12日在上海证券交易所网站披露的《关于以集中竞价交易方式首次回购股份的进展公告》(公告编号:2026-042)。公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定,在回购期限内根据市场情况择机做出回购决策并予以实施,同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务。感谢您的关注。 问题二:一季度业绩为什么亏损? 回复:尊敬的投资者,您好。2026 年一季度,新能源发电行业依然延续“量价齐跌”的趋势,在限电加剧和风光资源不及预期的影响下,公司发电量同比减少,叠加平均电价下行,导致公司主营业务利润同比下滑;此外,公司联合营企业投资收益的减少进一步降低当期利润水平,叠加控股子公司引入战略投资人导致少数股东损益增加等因素,公司归属上市公司股东的净利润为负。 尽管短期业绩承压,公司积极落实战略布局:“立”的方面,聚焦清洁能源主业,重点开发经济发达地区或配套大通道建设区域的风电项目,保障新增项目质量和收益;“破”的方面,持续构建多能互补、负荷融合体系,探索布局灵活电源,培育发电业务多元发力、收益互补能力,推动绿电耦合信息技术服务等项目落地,形成“绿电支撑产业、产业反哺绿电”的良性循环。感谢您的关注。 问题三:公司现金流情况如何,是否面临偿债压力? 回复:尊敬的投资者,您好。公司现金流状况良好。截至 2026 年 3 月末,公司持有货币资金 5.31 亿元;2026 年一季度,公司经营活动产生的现金流量净额为 6.12 亿元,同比增加 387.17%,主要系供应链业务现金净流入增加所致。2025 年以来,公司整体现金流情况趋势向好:一方面,自 2025 年初至 2026 年 5月底,公司累计收到的可再生能源补贴资金 18.11 亿元,有效满足日常经营和业务发展需要;另一方面,公司合理运用各类金融工具拓宽资金渠道,2026 年内已完成两期绿色中期票据(碳中和债)发行,合计募集资金 10 亿元,发行利率屡创新低,融资成本不断优化。感谢您的关注。 问题四:2025 年归母净利润暴跌 87%、扣非亏损 3.36 亿元,2026 年 Q1 继续亏损。公司预计何时实现扣非净利润转正?2026 年全年业绩指引是什么? 回复:尊敬的投资者,您好。公司经营业绩以披露的定期报告数据为准。根据财务预算情况,公司 2026 年度预计收入总额为人民币380,531 万元,利润总额为人民币 45,015 万元,实现净利润人民币 19,721 万元。财务预算各项指标不代表公司的盈利预测,受宏观经济运行、经营管理等多方面因素综合影响,能否实现预算指标存在不确定性,请各位投资者注意投资风险、理性决策。感谢您的关注。 问题五:10 亿元绿色债务融资工具注册获批后,资金用途和发行计划如何? 回复:尊敬的投资者,您好。10 亿元绿色债务融资工具已于 2026 年 4 月及5 月分两期完成发行,每期规模 5 亿元,期限均为 3 年期,两期发行利率分别为1.90%和 1.82%,募集资金已全部用于偿还公司存量有息负债。感谢您的关注。 问题六:2026 年一季度末的资产负债率是多少? 回复:尊敬的投资者,您好。根据公司披露的 2026 年第一季度报告数据,截至 2026 年 3 月末,公司资产负债率为 72.64%。感谢您的关注。 问题七:绿证交易进展如何?绿电环境价值能否对冲电价下行压力? 回复:尊敬的投资者,您好。2025 年以来,国家相关部委先后印发了《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》等一系列政策文件,统筹推动绿电、绿证、CCER 市场发展,持续拓宽绿色价值应用场景,强化各类绿色市场协同衔接。近年来,公司积极探索多元化电力交易渠道并持续交易模式,并将绿证交易作为收益补充和风险对冲的有效手段。2025 年,公司绿证交易量达 205 万 张,较 2024 年交易量同比大幅增长 248.64%;2026 年截至目前,公司完成绿证交易 47 万张,积极实现绿色电力的环境价值。随着市场机制日益完善、绿电需求持续稳定增长以及各市场间的衔接不断加强,绿电、绿证、CCER 等体现绿色电力环境价值的市场化商品,其价值潜力将逐步显现。 问题八:公司当前股价未能反映内在资产价值,除回购注销外,在经营改善落地披露、常态化投资者交流、价值宣传引导等方面有哪些细化安排来修复市场信心? 回复:尊敬的投资者,您好。公司充分关注当前二级市场股价表现,多措并举修复市场信心,传递公司真实价值:一是高度重视信息披露,严守透明底线。公司通过定期报告、临时公告、投资者关系活动记录表等多种合规方式,分季度、分项目披露关键指标落地情况,让投资者清晰看到经营情况的落地路径与阶段性成果。二是丰富投资者交流渠道,常态化举办业绩说明会。2025 年公司共召开 4次业绩说明 会,实现上证 E 互动 100%的有效回复,积极参与券商策略会、电话会议等,接待机构调研超 30 家,首次组织“投资者走进上市公司”活动,消除信息壁垒,构筑资本市场信任桥梁。三是积极回报股东,用实际行动切实维护广大投资者利益。2025 年,公司控股股东增持计划实施完毕,增持比例占公司当期总股本的 3.15%;部分董事、高级管理人员及核心骨干员工自愿增持公司股份实施完毕,增持金额 1,099.69 万元;当年完成两次权益分派,共派发现金红利 3.93亿元;2026 年,公司推出新一轮股份回购计划,并经股东会审议通过,拟以自有或自筹资金 5-6 亿元通过集中竞价交易方式实施回购,用于注销并减少注册资本,显示出公司对内在价值和未来发展的信心。感谢您的关注。