铅：再生持续亏损，限制价格回升

2026-06-18 季先飞国泰君安证券 John

核心观点
铅市场趋势强度为中性（0），主要受再生铅持续亏损限制价格回升。美联储维持按兵不动但暗示鹰派倾向，半数决策者料年内加息；特朗普对美联储政策态度矛盾，认为加息难以置信但可能发生。美伊关系出现缓和迹象，特朗普称美伊谅解备忘录非最终协议。

关键数据

研究结论
再生铅亏损问题持续压制铅价，市场短期内缺乏上涨动力。美联储政策走向及美伊关系不确定性对市场情绪产生影响，但铅价回升受限。投资者需关注再生铅盈利改善及宏观经济政策变化。

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