西南证券机构调研纪要

调研日期: 2026-06-10 西南证券股份有限公司成立于1999年,是中国第九家上市券商和重庆第一家上市金融机构。公司经营范围包括证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、融资融券、证券投资基金代销、代销金融产品等。公司现有员工2300余名,在全国拥有35家分公司、86家证券营业部和27个投行业务部门,营业网点实现了国内省份除海南、西藏外的全覆盖并已布局重庆市所有区县。公司拥有全资子公司、孙公司以及重要参股控股公司。未来,西南证券将继续秉承“诚信稳健求精创新”的经营理念,致力于服务实体经济,以为投资者、客户和实体经济创造价值为宗旨,积极履行上市国企券商的责任,努力成为具备一流的创新意识、业务能力和管理水平的综合金融服务商。 1. 投行业务是去年的一个亮点,今年以来公司投行业务表现如何? 公司投资银行业务聚焦服务实体经济与区域重大战略,以专业赋能实体、以创新服务大局,相继落地多项“首单”项目。股权融资方面,公司联席主承销至信股份 IPO,助力其成为 2026 年重庆首家上市企业;保荐长裕集团登陆上交所主板,系 2026 年山东省首家主板上市企业;保荐松发股份再融资已获得交易所审核通过。债券承销方面,公司成功发行全市场首只同时贴标“成渝双城经济圈”与“智慧交通”的绿色公司债券(G26 渝交 1、G26 渝交 2)、2026 年全国首单地方国企 15 年期公司债(26 渝富K2)、2026 年西部地区首单“科技创新+先进制造业集群+支持西部大开发”三贴标科创债(26 渝富 K1)、重庆区县级产业类国企“首发”项目中规模最大、获批最快的产业债(26 合产 01)、2026 年重庆地区首单中小微企业支持债券(26 银海 Z2)、2026 年重庆首单高成长产业债(26 天矿 01)、四川地市州首单“一带一路”公司债(26 青投 01)、重庆渝东南地区首只科技创新债券( 26 武隆 K1)、山东聊城市首单“低碳转型挂钩债券”(26 聊金01)。并购重组方面,完成天康生 物收购羌都畜牧、长安汽车子公司深蓝汽车增资扩股、优必选要约收购锋龙股份等项目。 2. 公司自营业务收入占比较高,取得了较好的收益,下一步发展有何规划? 公司自营业务主要以稳收益、控风险、提质量为主,从多维度协同发力,为公司高质量发展贡献力量。一是进一步坚守稳健经营理念,全力以赴深耕主责主业,抓实做细核心业务,夯实业务发展基本盘,对“新”业务领域保持灵活弹性操作。二是进一步健全突发风险响应机制,提升投资稳定性与应对效率。三是进一步强化投研能力建设,完善多策略盈利体系。权益业务持续做优“红利+”、多策略量化策略;固收业务持续夯实基本盘、增强收益弹性;销售交易业务紧扣“扩客户、提创收、强协同”,积极探索新型盈利增长点。金融创新业务坚持以客需为基、交易为要、风控为先,稳步扩大产品规模,加快创新产品供给。 3. 公司对研究业务转型有哪些方面的考虑? 公司将研究院职能定位从传统的卖方研究机构向“卖方研究+内部赋能+智库建设”延伸,持续推进完善对财富客户、产业客户和机构客户的研究服务体系。一是立足自身优势,打造聚焦重庆本地产业、科技创新的特色研究品牌,提高研究报告质量和针对性,增强对机构客户的吸引力和认可度。二是加强与各事业部、子公司的协同配合,推动研究成果转化为业务成效,为公司整体发展提供有力支撑。三是开展产业研究服务,积极为地方政府和产业客户提供咨询服务,协同公司打响服务重庆的智库品牌。