新材料行业周报：高端PI膜缺口持续扩大，国产替代有望加速

领先大市-B(维持) 新材料周报（260608-0612） 高端PI膜缺口持续扩大，国产替代有望加速。 2026年6月17日 行业研究/行业周报 摘要 二级市场表现 市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为2.74%，跑赢创业板指5.96%。近五个交易日，合成生物指数上涨1.67%，半导体材料上涨11.37%，电子化学品上涨2.24%，可降解塑料上涨1.02%，工业气体上涨7.39%，电池化学品上涨1.86%。 产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化） 资料来源：常闻 氨基酸：缬氨酸(11400元/吨，-0.87%)、精氨酸(23500元/吨，不变)、色氨酸(30250元/吨，-5.47%)、蛋氨酸(42500元/吨，不变) 相关报告： 可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18100元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17200元/吨，不变)、PBS(16500元/吨，不变)、PBAT(11600元/吨，-1.28%) 【山证新材料】六氟化钨海外供应趋紧，关注国内生产商发展机遇-新材料周报（260601-0605）2026.6.9 维生素：维生素A(76500元/吨，-3.16%)、维生素E(79500元/吨，-0.63%)、维生素D3(142500元/吨，不变)、泛酸钙(52500元/吨，不变)、肌醇(47000元/吨，不变) 【山证新材料】建滔CCL再次提价，建议关注PCB上游材料发展机遇-新材料周报（260525-0529）2026.6.3 工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，不变)、EL级氢氟酸(7735元/吨，不变) 塑料及纤维：碳纤维(84250元/吨，不变)、涤纶工业丝(11000元/吨，-1.79%)、涤纶帘子布4月出口均价为(14940元/吨，3.58%)、芳纶(7.51万元/吨，-4.42%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(19800元/吨，-4.81%)、癸二酸4月出口均价为26149元/吨，较上月上涨0.04%。 分析师： 冀泳洁 博士执业登记编码：S0760523120002邮箱：jiyongjie@sxzq.com 投资建议 高端PI膜缺口持续扩大，国产替代有望加速。PI薄膜具备优异的力学性能、介电性能、耐高低温与耐腐蚀特性，是FPC、半导体封装等领域不可或缺的关键材料。需求端看，在AI发展驱动下，高端PI膜需求将高速增长，据赛迪顾问预测，2026-2030年中国PI膜市场将以18.3%的年均复合增速扩张，2030年市场规模有望突破220亿元，其中高端应用占比将从当前的38%提升至55%以上。而供给端看，高性能PI薄膜的核心技术多数掌握在美日韩等企业手中，杜邦、宇部兴产、钟渊化学、SKPI等头部厂商合计占据全球80%以上的市场份额。同时，高端PI膜的产能刚性较强。扩产周期达18-24个月，客户认证周期普遍在1-2年。需求端爆发叠加供给刚性，供需缺口持续存在，2025年全球高端电子级PI有效产能约1.8万吨，而需求已突破3万吨，缺口规模超1.2万吨。2026年在AI算力的拉动下，缺口还将进一步扩大且至少延续至2028年。2026年4月16日起，钟渊化学PI膜产品已实施每平米20%的涨价幅度，并且后续还有进一步 研究助理： 申向阳邮箱：shenxiangyang@sxzq.com 上修价格的空间。供给紧平衡加之海外提价，国内产品性价比凸显，国内厂商高端PI产品从“技术突破”到“规模放量”的进程有望大幅提速。建议关注【时代新材】、【泛亚微透】、【瑞华泰】。 风险提示 原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 目录 1.二级市场表现...................................................................................................................................................................5 2.4电子化学品................................................................................................................................................................14 5.风险提示.........................................................................................................................................................................20 图表目录 图1：行业周涨跌幅（%）...............................................................................................................................................5图2：近三年创业板指与新材料指数走势.......................................................................................................................5图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况.......................................................................................................6图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）...................................7图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）...............................8图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况.............................................................10图7：部分氨基酸品种价格.............................................................................................................................................11图8：可降解塑料产业链价格情况.................................................................................................................................12图9：可降解塑料产业链情况.........................................................................................................................................13 图10：部分工业气体品种价格.......................................................................................................................................14图11：部分电子化学品价格...........................................................................................................................................15图12：维生素价格...........................................................................................................................................................16图13：芳纶与碳纤维产业链情况...................................................................................................................................17图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况..............................................................................................................18图15：部分基础化学品价格情况...................................................................................................................................19 1.二级市场表现 本周基础化工、新材料上涨。本周（20260608-20260612）沪深300涨跌幅为-0.82%，上证指数涨跌幅为0.09%，创业板指涨跌幅为-3.22%。涨幅前三行业分别是银行（3.46%）、非银金融（2.3%）、有色金属（1.61%）。 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数上涨1.67%，半导体材料上涨11.37%，电子化学品上涨2.24%，可降解塑料上涨1.02%，工业气体上涨7.39%，电池化学品上涨1.86%。 个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为50.56%，表现占优的个股有中巨芯-U(55.41%)、和远气体(47.66%)、阿石创(39.46%)、江丰电子(36.23%)、中船特气(30.67%)等，表现较弱的个股包括奥来德(-15.75%)、国瓷材料(-13.58%)、天承科技(-12.5%)、铂科新材(-10.84%)、振华新材(-10.61%)等。 个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为29.73%，净流入较多的个股有南大光电(16.41亿)、江丰电子(13.52亿)、彤程新材(11.3亿)、新莱应材(10.52亿)、鼎龙股份(10.46亿)等，净流出较多的个股包括和远气体(-19.81亿)、中船特气(-9.64亿)、铂科新材(-4.75亿)、贵研铂业(-3.89亿)、泰和新材(-3.72亿)等。 个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为和远气体(100分位)、联瑞新材(100分位)、新莱应材(99.79分位)、中船特气(99.79分位)、鼎龙股份(99.79分位)、江丰电子(99.79分位)、雅克科技(99.79分位)、华特气体(99.38分位)、贵研铂业(99.18分位)、江化微(99.18分位)等。 2.产业链数据跟踪 2.1氨基酸 周度价格数据更新：截止6月15日，缬氨酸价格为11400元/吨，环比