海外发运预期充裕 铁矿石维持弱势震荡格局

发布时间：2026-06-16 13:03:24作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 6月15日，铁矿石期货主力合约收涨0.72%至771.5元。 资金流向 6月15日收盘，铁矿石期货资金整体流出2893.02万元。 背景分析 5月国内制造业PMI产需两端均走弱，专项债发行延续放缓。5月制造业PMI回落至荣枯线，产需同步走弱，内外需订单均有回落，价格端仍受能源冲击压制中下游利润;服务业与建筑业景气度边际回升。 后市展望 铁矿基本面上，供应端维持宽松预期，需求端铁水产量小幅下降，关注淡季需求支撑力度，库存端有累库预期压力;总体基本面上长期宽松压力仍然存在，短期虽偏强反弹，整体仍呈弱势。 研报正文研报正文 一、市场行情态势回顾一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内震荡偏强反弹，收于771.5元/吨，较前一个交易日收盘价涨+7.5元/吨，涨幅+0.98%，成交24.3万手，持仓量56.8万手，沉淀资金96.44亿元。目前下方支撑760附近，上方压力780附近，暂以偏强反弹对待。 2、现货价格：港口现货主流品种青岛港PB粉731涨+2，超特粉589涨+2，掉期主力102.3(+0.8)美元/吨。掉期震荡偏强反弹，现货跟涨。 3、基差价差端：青岛港PB粉折盘面价格786.9元/吨，基差15.4元/吨，基差小幅收缩;铁矿9-1价差17.5元，铁矿1-5价差13.5元。 二、基本面梳理二、基本面梳理 全球总发运环比增加，前期发运传导至到港，整体供应维持相对高位运行，供应端维持宽松预期;需求端，双焦挤压钢厂利润，盈利率环比下滑，铁水环比小幅下降，短期铁矿刚需有支撑，关注淡季需求支撑力度。库存方面，铁矿港口库存累积，压港库存略增，钢厂库存小幅增加，累库压力渐显，预计随着供应逐渐恢复，铁水难有大幅增加空间，供需压力边际增加。美伊冲突缓和的预期反复，宏观扰动仍存，市场交易美联储提前加息预期，叠加焦煤挤压盘面钢材利润，铁矿基本面压力相对明显，盘面表现承压。 三、宏观层面三、宏观层面 国内方面，5月国内制造业PMI产需两端均走弱，专项债发行延续放缓。5月制造业PMI回落至荣枯线，产需同步走弱，内外需订单均有回落，价格端仍受能源冲击压制中下游利润;服务业与建筑业景气度边际回升。 海外方面，市场进一步定价年内联储收紧货币政策;美伊谈判仍陷入僵局，能源价格高企且通胀压力显著。市场普遍预计，美联储将在6月会议上维持利率不变，且对联储年内加息定价显著升温。 四、观点总结四、观点总结 综合来看，铁矿基本面上，供应端维持宽松预期，需求端铁水产量小幅下降，关注淡季需求支撑力度，库存端有累库预期压力;总体基本面上长期宽松压力仍然存在，短期虽偏强反弹，整体仍呈弱势。 关联品种关联品种铁矿石所属公司：冠通期货