- 麦科医药-B（2335）为一家专注于治疗代谢性疾病及心脑血管疾病的双/多特异性肽类药物的生物技术公司。
- 招股日期为6月15日至18日，上市日期为6月24日，联席保荐人为建银国际和招商证券。
- 发售5,805.44万股H股，约90%配售，约10%公开发售，另有约15%超额配股权；无强制回补机制，但特定情况下公开发售比例可增至最多15%。
- 每股招股价为18.2元至21元，集资最多约12.1亿元，占总市值约17.5%，上市开支约6,140万人民币；按每手200股，入场费4,242.36元。
- 以上限价21元计算，市值约69.6亿元；截至25年底，平均资产净值约负9.59亿人民币（扣除金融负债公平值变动后为6,485万人民币）。
- 公开发售分为甲组（500万或以下申请人）和乙组（500万以上申请人），总手数29,028手。
- 业务方面，24至25年研发开支分别为1.07亿和1.3亿人民币，纯利分别为亏损1.56亿和1.84亿人民币。
- 公司产品管线包括核心产品MT1013（III期，双靶点受体激动剂，治疗CKD-SHPT）及其他六项候选产品。
- 关键产品包括XTL6001（三重靶点激动剂，治疗肥胖、蛋白尿性CKD等）、MT1002（双靶点肽拮抗剂，治疗ACS-PCI、脑卒中等）和MT200605（注射用神经保护剂，治疗AIS）。
- 集资所得约39.1%用于核心产品，约36.3%用于关键产品，约14.6%用于其他候选产品，约10%用作营运资金。
- 首次公开发售前曾进行多轮融资，发售价较中间价折让约80.45%至35.41%，设12个月禁售期，前期投资者包括北极光创投、纽尔利资本等。
- 引入3名基石投资者，合共认购约4.49亿港元股份，约占发售股份约39.48%，设6个月禁售期，其中陕西启源高投企业认购约3.41亿港元，云顶新耀（1952）认购约1亿港元。
- 上市后主要股东架构：主席王冰博士、王梅博士及一致行动人持股约43.43%，前期投资者持股约39.07%，公众股东持股约17.5。
- 简评：麦科医药-B（2335）为生物技术公司，专注双/多特异性肽类药物；引入3名基石投资者，认购约4.49亿港元股份；不设回拨机制，公开发售只得29,028手，预期招股反应热烈。
