淡季产品消化不佳 生猪价格震荡运行为主

发布时间：2026-06-15 10:52:37作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 6月12日，生猪期货主力合约收涨2.19%至12140.0元。 资金流向 6月12日收盘，生猪期货资金整体流入6.06亿元。 现货市场 截至6月11日，河南猪价9.88元/公斤，广东10.23元/公斤，辽宁9.47元/公斤，山东9.88元/公斤，四川8.92元/公斤。此前处于月末月初节点，规模猪场出栏阶段性缩量，加之行情波动有限，散户手里富余大猪持续选择压栏惜售。 后市展望 样本企业仔猪量5月末数据为579.26万头，环比继续下降，此前对应到生猪供应峰值出现在下半年9月。现货年中暂企稳，供应峰值或将在下半年9月。 研报正文研报正文 资讯： 日前，温氏股份透露，公司当前生产经营正常，疫病防控效果较好，生产成绩稳中有升。5月份，公司肉猪养殖综合成本维持在5.9元/斤，与4月份基本持平;毛鸡出栏完全成本较4月份有所降低，为5.7元/斤。公司正按照生产经营规划，稳步推进降本提效相关工作。此外，公司当前资金充裕，截至5月末，库存现金超70亿元;按照公司资金压力测试，可以应对生猪养殖行业长期低迷行情。 盘面：截至6月11日，主力2609收盘11820元/吨，2611收盘12630元/吨，2701收盘13330元/吨，2703收盘13120元/吨。 供给：截至6月11日，河南猪价9.88元/公斤，广东10.23元/公斤，辽宁9.47元/公斤，山东9.88元/公斤，四川8.92元/公斤。此前处于月末月初节点，规模猪场出栏阶段性缩量，加之行情波动有限，散户手里富余大猪持续选择压栏惜售。 需求：当前进入消费淡季，屠宰厂产品消化欠佳，导致企业仍处于亏损状态。目前屠宰企业高库存难消化，因此企业保持高鲜销率，冻品库存仍继续增加，目前高达31.27%。 库存与结构：官方最新数据显示，2026年3月末全国能繁母猪存栏数据为3904万头，且并未发布4月能繁母猪数据，仍需继续观察母猪数据。此外，样本企业仔猪量5月末数据为579.26万头，环比继续下降，此前对应到生猪供应峰值出现在下半年9月。 结论：现货年中暂企稳，供应峰值或将在下半年9月 操作建议：近月观望，远月区间操作 风险提示：猪瘟导致加速去化