研报正文总结
公司概况与业务
BranchOut Food Inc. 是一家专注于开发、制造、营销和分销清洁标签植物基干果和蔬菜零食的消费包装食品公司，面向零售和餐饮市场。公司通过 BranchOut 品牌产品、自有品牌供应和原料销售实现业务。公司位于秘鲁皮斯科的 5 万平方英尺制造设施靠近主要农业区，便于季节性采购高品质水果和蔬菜（如菠萝、香蕉、草莓、鳄梨和苹果），同时降低运输时间和成本，确保产品新鲜度。公司采用 GentleDry™ 技术将新鲜水果和蔬菜转化为清洁标签零食和工业原料，该技术由 EnWave Corporation 授权独家使用，可保留风味、质地、颜色和营养，并提高生产速度、能源效率和氧化控制。GentleDry™ 技术受 17 项专利保护。
产品与渠道
公司产品通过三个主要渠道销售：BranchOut 品牌零售零食产品、主要零售商的自有品牌产品以及销售给食品制造商的果蔬原料。BranchOut 品牌产品主要为货架稳定的果蔬零食，旨在保留原料的自然风味、颜色和质地，通过杂货店、俱乐部店、在线和直营渠道分销。公司还为北美主要零售商制造自有品牌脱水果蔬零食产品，通过客户自有品牌和现有零售分销渠道销售。此外，公司还生产用于谷物、能量棒、烘焙食品、沙拉、即食餐和其他包装食品应用的脱水果蔬原料，包括块状、粉末和添加剂。
经营策略与关键驱动因素
公司执行平衡产品创新、分销扩张和谨慎制造规模化的成长期战略。作为以制造为主导的企业，公司战略强调将客户增长和产品开发与生产能力、供应链执行和成本控制相结合。策略关键要素包括：
- 通过开发新的零食和原料产品，通过产生重复消费者需求和可扩展的零售和餐饮渠道布局来推动收入增长。
- 扩大全国和区域零售、俱乐部店、杂货店和自有品牌平台分销渠道，以增加产品供应，同时保持谨慎的客户和渠道选择。
- 扩大制造利用率和产能，重点关注在秘鲁设施实现高利用率，同时投资增量产能扩张以支持预期需求、运营效率和利润改善。
- 在规模扩大过程中保持运营纪律，包括生产计划、库存管理、质量控制、供应链协调，以支持一致的产品质量、可靠的履行和成本管理，随着销量增加。
出售股份信息
Kaufman Kapital, LLC（出售股东）将出售 50 万股普通股，该股份于 2026 年 5 月 7 日根据一项认股权证协议收购。该认股权证允许 Kaufman 以每股 1.50 美元的价格购买 50 万股普通股。公司为出售股份进行注册，以允许出售股东随时提供股份进行再销售。出售股东 Kaufman 与公司之间存在借贷和认股权证关系，截至 2026 年 6 月 4 日，其直接和间接拥有的公司股份（包括可转换证券）为 1,530,071 股。
计划分销
出售股东及其任何质权人、受让人和继承人可随时在主要交易市场或任何其他证券交易所、市场或交易设施上出售其在此注册的证券中的任何或全部证券，或进行私下交易。这些销售可以按固定价格或协商价格进行。出售股东可以使用以下任何或多种方法出售证券：
- 普通经纪交易和经纪人委托购买者进行交易。
- 块交易，其中经纪人将尝试作为代理人出售证券，但可能将部分块作为主要代理人重新销售以促进交易。
- 经纪人作为主要代理人购买，然后为其账户重新销售。
- 根据适用交易所的规则进行交易所分销。
- 私下协商交易。
- 空头回补结算。
- 同意以每证券特定价格出售指定数量此类证券的经纪人交易。
- 通过期权交易所或其他方式通过期权或其他对冲交易进行交易或结算。
- 任何此类销售方法的组合；或
- 任何其他根据适用法律允许的方法。
法律事项
Pachulski Stang Ziehl Jones LLP 将审查此 prospectus 中提供的证券的有效性。公司已同意赔偿出售股东因证券注册而产生的某些费用和支出。
信息披露
公司已将年度、季度和其他报告、委托投票声明和其他信息提交给 SEC。公司的 SEC 文件可在 SEC 网站上公开获取。公司的 10-K 年度报告、10-Q 季度报告和 8-K 当期报告，包括任何修正案，以及其他根据交易所法案第 13(a)、13(c)、14 或 15(d) 节提交或提供的文件，也可在公司的网站 www.branchoutfood.com 上免费获取。
