【钢材】
今日盘面震荡反弹。本周螺纹表需继续回落，产量小幅回升，库存开始累积；热卷需求、产量均小幅回升，库存延续累积态势，关注淡季需求韧性。铁水产量维持高位，下游承接能力不足，钢厂利润边际下滑，高炉面临减产压力，引发产业链负反馈担忧。地产主要指标降幅重新扩大，基建、制造业投资增速回落，内需整体偏弱，5月钢材出口回到高位。煤焦维持偏强走势，成本对钢价支撑较强，淡季需求偏弱仍制约反弹空间，区间震荡格局或延续，关注伊朗局势变化及终端需求表现。
【铁矿】
今日盘面震荡。供应端，全球发运高位增加（强于去年同期），6月矿山年中冲量；国内到港量反弹至高位（强于去年同期），港口库存继续回升，预计开始累库，结构性支撑弱化。需求端，终端进入淡季，下游承接能力有限，钢厂盈利回落，铁水产量高位震荡，未来减产压力存在。外部地缘冲突缓和，高油价阶段性成本支撑松动。预计铁矿震荡为主。
【焦炭】
日内价格偏强震荡。第七轮提涨后焦化利润有所升，市场仍有提涨预期，日产变动不大。焦炭库存微增，贸易商采购意愿较高。碳元素供应短期偏紧（主焦煤尤甚），下游铁水维持高位（与去年同期持平），钢材微利。焦炭盘面平水，焦煤对蒙煤升水，蒙煤通关维持高位。关注澳洲峰景港口库提价及产地煤价差异、安监影响及矿山复产节奏，短期仍有上行驱动。
【焦煤】
日内价格窄幅震荡。蒙煤通关1240车，安监收严致煤矿产量短期下降且复产慢，现货竞拍成交较好，价格抬升。炼焦煤及终端库存均大幅下降，产端库存微降。碳元素供应短期偏紧（主焦煤尤甚），下游铁水维持高位（与去年同期持平），钢材微利。焦炭盘面平水，焦煤对蒙煤升水。关注澳洲峰景港口库提价及产地煤价差异、安监影响及矿山复产节奏，短期仍有上行驱动。
【硅锰】
日内价格震荡下行，跟涨乏力。锰矿现货价格持续下降，港口库存大幅抬升，外盘远期报价环比下降，对盘面支撑下行。能源价格抬升致开采运输成本坚挺。需求端铁水产量微降（与去年同期差别不大）。
【硅铁】
日内价格震荡下行，跟涨乏力。兰炭价格持稳，挤占部分硅铁冶炼利润。需求端铁水产量微降。4月出口需求抬升至3.14万吨，预计月度出口量中长期维持在3.5万吨左右。金属镁产量高位，次要需求稳定，需求整体有韧性。硅铁周度供应小幅抬升，厂内及仓单库存均小幅下降，库存整体微降，价格在煤焦不再抬升背景下承压。
星级说明：
- 螺纹：☆☆☆
- 热卷：☆☆☆
- 铁矿：☆☆☆
- 焦炭：★☆☆
- 焦煤：★☆☆☆☆☆
- 硅锰：☆☆☆
- 硅铁：☆☆☆
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