原木：需求偏弱，价格承压

2026-06-15 李亚飞国泰君安证券小酒窝大门牙

【基本面跟踪】
1-4月房地产开发投资23969亿元，同比降13.7%；商品房销售面积25258万平米，降10.2%；房屋新开工面积13900万平米，降22.0%。4月末商品房待售面积77801万平米，同比降0.5%。

【现货及期货市场】
现货端：山东、江苏港云杉现货价下跌，区域分化明显；期货端：主力07合约持续下跌，持仓量减少，资金离场明显。

【供需分析】
供应端：到港量下降，集中于北方；需求端：传统淡季特征明显，梅雨季临近抑制采购，加工厂采购消极；成本端：外盘价格下跌，成本支撑走弱。

【趋势强度】
趋势强度：弱（-2）。

【研究结论】
下周原木市场整体震荡偏弱，北弱南强，品种规格分化加剧，部分滞销规格价格将继续承压。

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