- 核心观点： 丁二烯橡胶市场呈现震荡走势，供需关系变化复杂。一方面，国内丁二烯产量连续增产，库存累库，另一方面，轮胎开工率边际减产，表观消费量下降，利多顺丁橡胶价格。同时，国际宏观环境不确定性增加，地缘政治风险加剧，对化工板块整体造成影响。
- 关键数据：
- BR主力09合约价格：13525点，上涨0.78%。
- 山东地区丁二烯价格：10600-10700元/吨。
- RU主力09合约价格：17805点，上涨1.37%。
- NR主力08合约价格：15360点，上涨1.42%。
- 国内丁二烯产量：45.8万吨，折顺丁12.5万吨，实际顺丁产量12.0万吨。
- 国内全钢轮胎产线开工率：66.3%，同比增产3.1%。
- 国内半钢轮胎产线开工率：71.0%，同比减产4.7%。
- 上期所BR合约仓库仓单：13180吨，去库-1.7%。
- 上期所BR合约厂库仓单：12300吨，去库-21.1%。
- 研究结论：
- 丁二烯橡胶库存去库，但产量增产，供需关系边际改善，利多顺丁橡胶价格。
- 轮胎开工率边际减产，表观消费量下降，利多顺丁橡胶价格。
- 国际宏观环境不确定性增加，地缘政治风险加剧，对化工板块整体造成影响。
- 建议关注BR主力09合约多单，止损宜上移至13200点近日低位处；NR2607-BR2607套利多单持有，止损宜在+1475点近日低位处设置止损。
