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【银河期货】丁二烯橡胶每日早盘观察（25-11-05） 丁二烯橡胶：空单止损下移 【市场情况】 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 BR丁二烯橡胶相关：BR主力01合约报收10095点，下跌-20点或-0.20%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收10200元/吨，山东民营顺丁报收9800元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收10200-10300元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收10300-10400元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收10600元/吨。山东地区丁二烯报收6950-7100元/吨。 RU/NR天然橡胶相关：RU主力01合约报收14845点，下跌-30点或-0.20%。截至前日12时，销地WF报收14500-14650元/吨，越南3L混合报收15050-15100元/吨。NR主力01合约报收11905点，下跌-55点或-0.46%；新加坡TF主力01合约报收167.8点，下跌-2.4点或-1.41%。截至前日18时，泰标近港船货报收1770-1800美元/吨，泰混近港船货报收1770-1800美元/吨，人民币混合胶现货报收14350-14370元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引轮胎世界网消息：11月3日，浙江嘉化新材料有限公司年产24万吨高性能合成橡胶项目（一期）环评文件，获得批复。据了解，该项目属于改建性质，拟投资12.33亿元。其建设地址，位于嘉兴市海盐县经济开发区现有厂区内。建设内容包括，1条年产6万吨溶聚丁苯橡胶连续生产线；1条年产6万吨橡胶柔性生产线。这条柔性生产线，主要生产溶聚丁苯橡胶、低顺橡胶、热塑性丁苯橡胶。预计产品将于2027年，逐步投放市场。达产后，可年贡献年营业收入17.8亿元。此项目生产的产品，主要配套用于制造高性能轮胎。 【逻辑分析】 9月，国内橡塑业用电量连续4个月增长至177.1亿千瓦时，同比增产+10.9%，连续4个月边际增产，利多BR单边。10月，国内汽车库存预警指数去库至51.4点，同比去库-5.5%，边际去库，小幅利多橡塑单边。 【交易策略】 1.单边：BR主力01合约空单持有，止损宜下移至10305点近日高位处。 2.套利（多-空）：RU2601-BR2601（1手对2手）报收+4760点持有，止损宜上移至+4610点近日低位处。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) BR日报 【银河期货】丁二烯橡胶每日早盘观察（25-11-04） 丁二烯橡胶：丁二烯累库，跌幅更大 【市场情况】 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 BR丁二烯橡胶相关：BR主力01合约报收10195点，下跌-100点或-0.97%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收10500元/吨，山东民营顺丁报收10100元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收10500元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收10500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收10700元/吨。山东地区丁二烯报收7100-7300元/吨。 RU/NR天然橡胶相关：RU主力01合约报收15050点，下跌-45点或-0.30%。截至前日12时，销地WF报收14650-14750元/吨，越南3L混合报收15100-15200元/吨。NR主力01合约报收12100点，下跌-110点或-0.90%；新加坡TF主力01合约报收170.2点，下跌-0.5点或-0.29%。截至前日18时，泰标近港船货报收1795-1810美元/吨，泰混近港船货报收1795-1810美元/吨，人民币混合胶现货报收14560-14580元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引第一商用车网初步统计：2025年10月份，我国重卡市场共计销售9.3万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比今年9月下降约12%，比上年同期的6.64万辆大幅增长约40%。截止到目前，重卡市场已经实现了七连涨，分别为4月份销量同比增长6.5%，5月份同比增长13.6%，6月份同比增长37%，7月份销量同比增长46%，8月份销量同比增长47%，9月份和10月份分别同比上涨83%和40%，4-10月份近七个月的平均增速高达39%。 【逻辑分析】 截至上周五：国内顺丁橡胶工厂库存去库至2.72万吨，顺丁橡胶贸易商库存连续7周去库至0.37万吨，丁二烯港口库存累库至3.20万吨（计0.96万吨），以上合计4.05万吨，同比累库+0.62万吨，连续3周涨幅收窄。9月，国内载重汽车产量连续2个月增产至33.4万辆，同比增产+36.4%，连续7个月边际增产，利多橡胶单边。 【交易策略】 1.单边：BR主力01合约择机试空，宜在10520点近日低位处设置止损。 2.套利（多-空）：RU2601-BR2601（1手对2手）报收+4855点持有，止响应上移。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) BR日报 【银河期货】丁二烯橡胶每日早盘观察（25-11-03） 丁二烯橡胶：仓单去库。 【市场情况】 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 BR丁二烯橡胶相关：BR主力01合约报收10405点，下跌-145点或-1.37%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收10700元/吨，山东民营顺丁报收10300-10400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收10700-10800元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收10800-10900元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11000-11050元/吨。山东地区丁二烯报收7350-7550元/吨。 RU/NR天然橡胶相关：RU主力01合约报收15090点，上涨+5点或+0.03%。截至前日12时，销地WF报收14800-14900元/吨，越南3L混合报收15200-15250元/吨。NR主力01合约报收12165点，下跌-75点或-0.61%；新加坡TF主力01合约报收170.7点，下跌-2.8点或-1.61%。截至前日18时，泰标近港船货报收1790-1815美元/吨，泰混近港船货报收1790-1815美元/吨，人民币混合胶现货报收14620-14650元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引中化新网消息：中国石化发布季度报告，前三季度股东应占利润320.65亿元，第三季度83.13亿元，同比增长3.5%。经营活动现金净额1147.82亿元，同比增长13.0%，财务状况稳健。上游业务取得新进展，油气勘探在海域、四川盆地等地有重大突破，油气产量增长。前三季度加工原油18641万吨，生产成品油11108万吨，化工轻油3334万吨，同比增长10.0%。成品油总经销量13308万吨，乙烯产量1158.8万吨，化工产品全产全销。 【逻辑分析】 截至上周五：上期所BR合约仓库仓单去库至3010吨，厂库仓单去库至5570吨，合计8580吨；国内全钢轮胎产线成品库存去库至39天，同比持平，连续3周边际累库；国内半钢轮胎产线成品库存连续3周持平报收45天，同比累库+22.3%，连续23周边际去库。 【交易策略】 1.单边：BR主力01合约观望。 2.套利（多-空）：RU2601-BR2601（1手对2手）报收+4685点持有，宜在+4575点近日高位处设置止损。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) BR日报 【银河期货】丁二烯橡胶每日早盘观察（25-10-31） 丁二烯橡胶：轮胎开工环比减产 【市场情况】 交易咨询业务资格： BR丁二烯橡胶相关：BR主力完成换月，01合约报收10700点，下跌-75点或-0.70%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收10800元/吨，山东民营顺丁报收10500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收10800-10900元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收10900-11000元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11100元/吨。山东地区丁二烯报收7500-7750元/吨。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 RU/NR天然橡胶相关：RU主力01合约报收15420点，上涨+20点或+0.13%。截至前日12时，销地WF报收14850-14950元/吨，越南3L混合报收15250-15300元/吨。NR主力01合约报收12495点，下跌-50点或-0.40%；新加坡TF主力01合约报收173.5点，下跌-1.5点或-0.86%。截至前日18时，泰标近港船货报收1825-1850美元/吨，泰混近港船货报收1825-1850美元/吨，人民币混合胶现货报收14880-14900元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引中国政府网消息：近日，金融街论坛年会在北京举行。央行宣布恢复公开市场国债买卖操作，研究实施一次性个人信用救济政策，优化数字人民币管理体系，打击虚拟货币炒作。证监会发布加强中小投资者保护的意见，启动深化创业板改革，优化合格境外投资者制度，推出再融资储架发行制度。国家外汇管理局将出台9条措施便利贸易，发布多项政策推动外汇管理创新，提升外汇监管能力。金融监管总局推进中小金融机构兼并重组，支持房地产和地方债务风险化解。这些举措旨在稳定金融市场、保护投资者权益、推动金融创新和提升监管效能。 【逻辑分析】 国内丁二烯产能利用率增产至67.1%，同比减产-2.4%，连续5周边际减产；国内高顺顺丁橡胶产能利用率连续3周减产至66.8%，同比增产+0.7%，涨幅创3月以来新低。国内全钢轮胎产线开工率减产至65.3%，同比增产+5.1%，涨幅