海外行业周报：把握低估机会，关注资金动向

把握低估机会，关注资金动向 6月5日至6月12日行情复盘： 增持维持） 1）本周港股行情：恒生指数从24961.95点下跌至24718.10点，恒生科技指数从4888.39点下跌至4705.20点，周变化幅度为-1.0%/-3.7%。 2）恒生主要指数：港股通高股息指数（-1.3%）跌幅最小，恒生科技指数-5.4%）跌幅最深。 3）各板块表现：恒生金融业指数涨幅0.7%，非必需性消费-5.6%）跌幅最深。2026年至今，工业制品业（+15.5%）与能源业（+14.5%）涨幅最高，非必需性消费-17.7%）及资讯科技业-17.4%）跌幅最深。 4）恒科成分股：周度涨幅前三为金山软件（+7.3%）、海尔智家（+5.1%）、网易-S+3.5%）。 5）港股通：6月8日至12日南下资金净流入43亿港元，截至6月12日，近30个交易日南下资金净流入463亿港元。 作者 分析师夏君执业证书编号：S0680519100004邮箱：xiajun@gszq.com 行业及公司动态： 1）工信部、国资委联合开展2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动。明确到2026年底人形机器人等重点产品在一批代表性场景中率先完成应用验证和常态部署，带动形成万台级规模落地能力。 分析师刘玲执业证书编号：S0680524070003邮箱：liuling3@gszq.com 2）微信开放平台面向开发者提供了便捷接入微信AI生态的能力。平台提供了自动/开发模式两种选项，以满足不同规模团队的开发需求。 研究助理焦安东执业证书编号：S0680125090014邮箱：jiaoandong@gszq.com 3）高德地图正式发布了全球首个3D原生城市世界模型——ABot-Earth0.5。该模型目前已构建起全球覆盖面积最广的3D地图，遍及190多个国家和地区。 相关研究 1、《海外市场：2026年五大猜想：入口争夺大年》2025-12-312、《智能驾驶技术的当下与未来：：头部玩家的探索与启示》2025-05-243、《海外市场：光学大时代：让具身智能看见世界》2025-03-09 4）智谱宣布GLM-5.2将面向GLM Coding Plan全量用户开放。GLM-5.2是智谱迄今能力最强的开源模型，支持真正可用的1M上下文，并在长程任务中继续保持领先。GLM-5.2 API将于下周上线。 5）SpaceX上市，是历史上规模最大的IPO。首日收涨19%，市值达2.1万亿美元，跃升至全球第七大上市公司。 投资建议： 1）关注业绩向好的地产、能源企业，如贝壳、中国秦发、力量发展等；2）关注受益于AI模型迭代、AI生态完善的互联网大厂，如阿里巴巴等；3）关注受益于AI的智能硬件企业，如长光辰芯、联想集团、舜宇光学、瑞声科技等；4）关注估值处于低位、新车周期强的车企，如零跑汽车等。 风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险，地缘冲突加剧风险。 内容目录 一、本周港股复盘.............................................................................................................................................31.1本周港股行情.......................................................................................................................................31.2恒生主要指数涨跌幅............................................................................................................................31.3各板块表现..........................................................................................................................................41.4恒科成分股表现...................................................................................................................................51.5港股通资金流动情况............................................................................................................................6二、行业及公司动态..........................................................................................................................................72.1近期行业动态.......................................................................................................................................72.2重点公司动态.......................................................................................................................................7三、投资建议....................................................................................................................................................93.1六月海外&行业金股推荐......................................................................................................................93.2重点公司观点.......................................................................................................................................91）阿里巴巴-W 9988.HK）：云和AI加速，MaaS重构盈利.....................................................................92）瑞声科技2018.HK）：产品持续升级，拓展下游场景........................................................................103）舜宇光学科技2382.HK）：产品持续升级，布局“光学+AI”战略....................................................114）零跑汽车9863.HK）：海外领跑新势力，新车表现优秀，关注D99发布...........................................12风险提示.........................................................................................................................................................14 图表目录 图表1：2025年以来港美股主要指数涨跌幅....................................................................................................3图表2：恒生主要指数涨跌幅...........................................................................................................................4图表3：恒生各行业指数周度涨跌幅................................................................................................................4图表4：恒科成分股公司涨跌幅.......................................................................................................................5图表5：近30个交易日南下资金.....................................................................................................................6 一、本周港股复盘 1.1本周港股行情 6月5日至6月12日，恒生指数从24961.95点下跌至24718.10点，恒生科技指数从4888.39点下跌至4705.20点，周变化幅度为-1.0%/-3.7%。自2026年以来，恒生指数、恒生科技指数分别下跌3.6%、14.7%。 资料来源：Wind、国盛证券研究所 注：数据截至2026年6月12日） 1.2恒生主要指数涨跌幅 6月5日至6月12日，港股通高股息指数（-1.3%）跌幅最小，恒生科技指数（-5.4%）跌幅最深。2026年以来，恒生港股通高股息指数+9.2%）收益率领跑行业水平，恒生科技-14.7%）跌幅最深。 资料来源：Wind、国盛证券研究所 注：数据截至2026年6月12日） 1.3各板块表现 6月5日至6月12日，恒生金融业指数涨幅0.7%，非必需性消费-5.6%）跌幅最深。2026年至今，工业制品业（+15.5%）与能源业（+14.5%）涨幅最高，非必需性消费-17.7%）及资讯科技业-17.4%）跌幅最深。 资料来源：Wind、国盛证券研究所 注：数据截至2026年6月12日） 1.4恒科成分股表现 6月5日至6月12日，周度涨幅前三为金山软件（+7.3%）、海尔智家（+5.1%）、网易-S（+3.5%），跌幅前三为比亚迪电子（-15.8%）、小鹏汽车-W（-13.2%）、中芯国际-12.1%）。 1.5港股通资金流动情况 本周南下资金呈净流入趋势。6月8日至6月12日，南下资金净流入43亿港元，截至6月12日，近30个交易日南下资金净流入463亿港元。 资料来源：Wind、国盛证券研究所 注：数据截至2026年6月12日） 二、行业及公司动态 2.1近期行业动态 工信部、国资委联合开展2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动。6月8日，工业和信息化部、国务院国资委印发《关于联合开展