金融产品周报：多点轮动，板块震荡，时间换空间

多点轮动，板块震荡，时间换空间 2026年06月13日 证券分析师芦哲执业证书：S0600524110003luzhe@dwzq.com.cn证券分析师唐遥衎执业证书：S0600524120016tangyk@dwzq.com.cn ◼权益类ETF基金规模变化统计：基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：主题指数ETF（232.60亿元），规模指数ETF（128.41亿元），行业指数ETF（54.09亿元），基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：跨境主题指数ETF（-74.18亿元），跨境策略指数ETF（-9.45亿元），策略指数ETF（-5.14亿元）。 ◼权益类ETF跟踪指数基金规模变化：规模变化排名前三名的指数分别为：沪深300（75.79亿元），通信设备（49.95亿元），证券公司（38.22亿元），规模变化排名后三名的指数分别为：恒生科技（-35.67亿元），中证1000（-26.02亿元），港股通互联网（-24.39亿元）。 相关研究 《美国5月CPI：同比达峰，环比仍需警惕——2026年5月美国CPI数据点评》2026-06-11 ◼权益类ETF跟踪指数基金份额变化：份额变化排名前三名的指数分别为：通信设备（34.10亿份），中证机床（16.74亿份），中证银行（16.37亿份），份额变化排名后三名的指数分别为：港股通互联网（-46.83亿份），恒生科技（-26.35亿份），证券公司（-24.20亿份）。 《强非农后，如何评估“世界杯效应”对美国经济的影响？——海外周报20260608》2026-06-08 市场行情展望：（2026.6.15-2026.6.18） ◼观点：多点轮动，板块震荡，时间换空间。 ◼ETF数据显示：本周沪深300ETF、中证A500ETF等宽基ETF结束了此前持续净流出的状态，相关ETF的基金规模和份额呈现同向大幅度净流入的状态，如果后续资金的净流入可以持续的话，则大盘指数或将获得较强的支撑力量。 ◼本周美国5月CPI数据基本符合预期，其中核心CPI环比数据显著低于预期，导致美联储年内加息概率有所下降，美股科技本周后半周呈现初步企稳态势，但后续6月18日的FOMC仍然可能对科技板块有所影响。而韩国股市方面，芯片股互换融资利率从年初SOFR+200bp飙升至近15%，导致6月12日韩国股市杠杆资金尾盘集中平仓。因此海外科技板块的表现可能仍会有所反复。那么从海外映射的角度来看，A股科技可能短期也会有一定的反复震荡。并且6月12日，A股相关科技板块，如通信、半导体板块等，均出现了较为明显的高开低走，也说明了短期内A股科技可能仍需要一定的时间进行盘整休息。 ◼但中长期科技景气度并没有出现明显的衰退，所以我们维持此前的判断，后续更加倾向于市场可能呈现多点轮动的场景，科技主线以时间换空间的方式，宽幅震荡消化筹码的压力，等待下一次的发力（如7月15日以后的半年报业绩等）。 ◼震荡期，部分此前调整较为充分的板块，可能会有所表现，如有色金属、化工等，但持续性仍需观察。组合配置上，我们建议震荡期可参考多元均衡型配置ETF。震荡期，板块持续性或较弱，注意投资风险。 基金配置建议： ◼根据我们上述行情研判，我们认为后续市场可能呈现多点轮动的场景，科技主线以时间换空间的方式，宽幅震荡消化筹码的压力。◼因此从基金配置的角度，可根据风险偏好选择积极进取型和多元均衡型ETF组合配置。震荡期，板块持续性或较弱，注意投资风险。◼风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的事件。 内容目录 1.基金数据统计（2026.6.8-2026.6.12）........................................................................4 1.1.权益类ETF基金规模变化统计...............................................................................................41.2.权益类ETF跟踪指数基金规模变化.......................................................................................41.3.权益类ETF跟踪指数基金份额变化.......................................................................................6 2.市场行情展望（2026.6.15-2026.6.18）......................................................................8 2.1.大盘指数宏观模型结果展示..................................................................................................102.2.各大指数技术分析模型结果展示..........................................................................................112.2.1.主要宽基指数模型结果展示..............................................................................................................122.2.2.风格指数模型结果展示......................................................................................................................142.2.3.申万一级行业指数模型结果展示......................................................................................................16 3.基金配置建议.............................................................................................................19 图表目录 图1：权益类ETF跟踪指数基金规模增加（2026.6.8-2026.6.12）..................................................5图2：权益类ETF跟踪指数基金规模减少（2026.6.8-2026.6.12）..................................................6图3：权益类ETF跟踪指数基金份额增加（2026.6.8-2026.6.12）..................................................7图4：权益类ETF跟踪指数基金份额减少（2026.6.8-2026.6.12）..................................................8图5：万得全A指数30分钟级别点位分析图（2026年6月12日）.............................................9图6：万得全A指数日k级别点位分析图（2026年6月12日）.................................................10图7：2026年6月12日主要宽基指数风险趋势模型综合图..........................................................12图8：1999年12月31日至2025年12月31日主要宽基指数6月份平均收益率统计..............14图9：2026年6月12日风格指数风险趋势模型综合图..................................................................15图10：1999年12月31日至2025年12月31日风格指数6月份平均收益率统计....................16图11：2026年6月12日申万一级行业指数风险趋势模型综合图................................................17图12：1999年12月31日至2025年12月31日申万一级行业指数6月份平均收益率统计....19 表1：权益类ETF基金规模变化统计（截至2026.6.12）................................................................4表2：万得全A指数风险趋势模型结果（2026年6月12日）.......................................................9表3：万得全A低频月度宏观模型结果（2026年6月）...............................................................11表4：万得全A高频日度宏观模型结果（2026年6月8日-2026年6月12日）......................11表5：2026年6月12日主要宽基指数风险趋势模型具体结果......................................................12表6：2026年6月12日风格指数风险趋势模型具体结果..............................................................15表7：2026年6月12日申万一级行业指数风险趋势模型具体结果..............................................17表8：后续一周积极进取型配置ETF推荐（基金重仓股报告期为2026年3月31日）...........20表9：后续一周多元均衡型配置ETF推荐（基金重仓股报告期为2026年3月31日）...........20 1.基金数据统计（2026.6.8-2026.6.12） 1.1.权益类ETF基金规模变化统计 根据Wind中ETF二级投资类型的划分标准，近5个交易日（2026.6.8-2026.6.12）基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：主题指数ETF（232.60亿元），规模指数ETF（128.41亿元），行业指数ETF（54.09亿元），基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：跨境主题指数ETF（-74.18亿元），跨境策略指数ETF（-9.45亿元），策略指数ETF（-5.14亿元）。 1.2.权益类ETF跟踪指数基金规模变化 近5个交易日（2026.6.8-2026.6.12），全市场权益类ETF跟踪指数的基金规模，变化排名前三名的指数分别为：沪深300（75.79亿元），通信设备（49.95亿元），证券公司（38.22亿元）。 数据来源：Wind，东吴证券研究所 近5个交易日（2026.6.8-2026.6.12），全市场权益类ETF跟踪指数的基金规模，变化排名后三名的指数分别为：恒生科技（-35.67亿元），中证1000（-26.02亿元），港股通互联网（-24.39亿元）。 数据来源：Wind，东吴证券研究所 1.3.权益