消息面冲击持续演绎 贵金属价格弱势运行

发布时间：2026-06-11 14:21:16作者：银河期货来源：银河期货 行情复盘 6月10日，沪金期货主力合约收跌3.14%至919.32元。 持仓量变化 6月10日收盘，沪金期货持仓量：-332手至181123手。 背景分析 美国5月CPI同比涨4.2%创三年新高，核心CPI同比涨幅加速至2.9%，但环比涨幅放缓至0.2%、低于预期;市场流动性方面，spacex将于6月12日上市，届时或将造成巨大的流动性虹吸效应，各类资产或受资金流出影响，科技股出现回撤，杠杆去化引发部分资金撤离。 后市展望 美伊谈判“缓和-反覆-激化”的持续博弈已多次进行，战事本身不稳定因素众多，双方核心诉求博弈仍存较大分歧，消息面的冲击持续演绎，追涨杀跌风险较高，多观察少操作。 研报正文研报正文 【市场回顾】 贵金属市场：外盘，贵金属弱势运行，截至今日上午8点，伦敦金交投于4046.97美元附近;伦敦银交投于62.17美元附近;伦敦铂交投于1644.18美元附近;伦敦钯交投于1215.20美元附近。昨日夜盘上期所金银弱势运行，截止凌晨收盘，黄金主力合约跌3.37%，交投于898.94元/克;白银主力合约收跌1.08%，交投于15604元/千克;昨日广期所铂钯震荡偏弱，铂金主力合约最终收于417.00元/克，收跌4.24%，铂金加权日增-220手至1.70万手;钯金主力合约最终收于289.55元/千克，收跌0.26%，钯金加权日增仓-19手至1.00万手。 【重要资讯】 1.美国5月CPI同比涨4.2%创三年新高，核心CPI同比涨幅加速至2.9%，但环比涨幅放缓、低于预期。 2.特朗普不满美伊谈判进展缓慢，不排除攻击伊朗民用基础设施，称伊方一直在拖延，伊朗“要做的只是着手签署一份文件”，相关条款“已完全谈妥”;美军“秘密”帮助200多艘商船通过霍尔木兹海峡。以防长：若伊朗发动攻击，以方将“沉重回击”。 【逻辑分析】 美国5月CPI同比涨4.2%创三年新高，核心CPI同比涨幅加速至2.9%，但环比涨幅放缓至0.2%、低于预期;市场流动性方面，spacex将于6月12日上市，届时或将造成巨大的流动性虹吸效应，各类资产或受资金流出影响，科技股出现回撤，杠杆去化引发部分资金撤离。 霍尔木兹海峡的航运状态决定了油价的方向，油价方向决定了通胀预期的走向，通胀预期通过美债收益率和美元这两个中间变量，最终决定了黄金的定价。在美伊局势实质性突破出现之前，市场将持续运行在这一"跷跷板"逻辑之下，高波动态势难以改变。投资者需重点关注三个时间节点：6月中旬的FOMC会议将奠定下半年利率预期的基调、霍尔木兹海峡航运实际恢复情况将左右油价走势、以及随时可能出现的停火协议消息将触发贵金属市场的短 期反弹行情。 美伊谈判“缓和-反覆-激化”的持续博弈已多次进行，战事本身不稳定因素众多，双方核心诉求博弈仍存较大分歧，消息面的冲击持续演绎，追涨杀跌风险较高，多观察少操作。 【交易策略】 1.单边：美伊谈判反覆无端，霍尔木兹海峡无实质性通航，油价高位运行导致多国货币汇率承压，日、欧央行加息已在路上，短期美股上市巨型估值股票，宏观及流动性压力较大，贵金属短期震荡偏空。 2.套利：择机多铂空钯。 3.期权：观望。 关联品种关联品种沪金沪银所属公司：银河期货