2026年人民币国际使用白皮书

编写人员 总行：深圳分行：苏州分行：福建分行：上海分行：安徽分行：中银香港：伦敦分行：熊远萌王敏闫雅儒郑怀英顾君庹慧君叶卉曾蕙心夏南高基喬郭佳李振龙熊婷 中国银行《人民币国际使用白皮书》（以下简称《白皮书》）是中国银行依托全球化经营网络，对境内外市场主体跨境人民币产品和服务使用情况开展问卷调查，收集和整理境内外市场主体对人民币国际使用的评价和反馈基础上形成的年度报告。 2026 年的问卷调查，共收到来自全球 43 个国家和地区 3600 多家市场主体提供的反馈，其中包括 2488 家境内企业、582 家境外中资企业、435 家境外非中资企业和 108 家境外金融机构1。 调查问卷所涉及的问题涵盖人民币国际使用水平、对人民币国际货币职能的评价、跨境人民币产品和服务使用偏好、对跨境人民币产品和服务的评价、跨境人民币产品相关的服务渠道、基础设施及境外商业银行提供跨境人民币产品的情况。境内外市场主体对这些问题的反馈，综合反映了 2025 年人民币国际使用的发展动态和整体状况。 调查结果显示，境内外市场主体使用跨境人民币的意向稳定，人民币的国际货币职能在巩固中提升，境内外企业人民币跨境使用的服务体验进一步改善，人民币国际使用对跨境投资便利化的促进保障作用进一步增强。调查也发现人民币跨境使用仍然面临不少难点和堵点，如跨境人民币产品和服务仍有待进一步普及和推广，基础配套服务保障仍有待加强。 中国经济和对外贸易稳步增长不仅为人民币跨境使用需求保持长期增长奠定了稳固基础，也为人民币跨境使用孕育出丰富的应用场景。中国制度型开放水平不断提升、人民币跨境使用基础设施包容性和韧性不断增强，将为境外人民币产品和服务的创新和拓展提供广阔空间。结合这些背景，本年的市场调查折射出人民币国际使用在市场基础夯实过程中不断蓄力并迈向提升新阶段的积极前景。 1. 新兴市场和发展中经济体在全球经济总量中的比重上升 据国际货币基金组织 2026 年 1 月份发布的《世界经济展望》，2025 年，新兴市场和发展中经济体经济增长 4.4%，较同期全球经济增速高 1.1 个百分点。根据 IMF 对 2025 年全球经济增长的预估和相关智库的研究结果2测算，2025 年新兴市场和发展中国家在全球经济总量中的份额约为 41.4%，较2024 年提升约 0.4 个百分点。 2025 年中国经济增长 5%，总量突破 140 万亿元，对全球经济增长的贡献达 30% 左右。中国经济增长不仅是推动全球增长的重要引擎，也是发展中经济体在全球经济总量中份额提升的重要推动力量。 2. 包括中国在内的亚洲国家对外贸易保持较快增长 据世贸组织 2026 年 3 月发布的《世界贸易展望和统计》报告，2025 年全球贸易量（Volume）增长 4.6%，其中亚洲进口增长 6.0%，出口增长 9.5%。 2025 年中国货物贸易总量突破 45 万亿元，约占全球货物贸易总量的12%。中国与东盟及共建“一带一路”国家货物贸易分别增长 8% 和 6.8%，均高于全球贸易整体增长水平，为新兴市场和发展中经济体贸易稳定增长起到积极带动作用。 3. 人民币利率保持低位 中国物价水平保持稳定，与主要经济体相比，中国消费者物价指数同比增速低于主要大型经济体水平。 与主要经济体相比，人民币市场利率保持在较低水平，以 10 年期为例 ,2025 年末人民币国债到期收益率较美国国债低约 230 个 bp。 4. 人民币货币汇率总体保持稳定 2025 年末，人民币参考中国外汇交易中心货币篮子、参考 BIS 货币篮子和 SDR 货币篮子汇率指数分别为 97.99、104.67 和 92.71，分别较上年末回落 3.4%、2.4% 和 1.9%。人民币兑美元汇率升破 7.0 整数关口，较去年末升值 4.3%。 5. 中国跨境人民币结算规模继续扩大 在经济多极化格局中，中国是重要的稳定锚和增长引擎，为拓展人民币国际使用创造了良好的基础。新兴市场和发展中经济体在全球经济和贸易中的权重提升，促进了其对于多元化、稳定高效的货币结算体系的需求；在双向经贸往来中，规避汇率波动风险、节省汇兑成本的诉求进一步增长；在储备资产配置上，相关国家央行和投资者更加注重优化币种结构，以分散风险、提升储备资产的稳健性。以中国经济和贸易为基础，人民币凭借其稳定的价值、包容的生态与可靠的信用，在全球经济多极化进程中迎来国际使用规模和水平的提升。 2025 年全国跨境人民币结算量约 70.6 万亿元，同比增长 10.2%。其中：经常项下跨境人民币结算量 17.8 万亿元，同比增长 9.9%，经常项下的货物贸易跨境人民币结算量约 13.7 万亿元，同比增长 10.7%。 跟踪人民币跨境使用活跃度的中国银行跨境人民币指数（CRI）总体保持上行，年末收于 368 点，高于上年水平。中国银行跨境人民币指数综合反映人民币在跨境流出、境外流转、跨境回流三个环节的人民币使用活跃度 , 其中人民币在跨境流出和跨境回流环节的使用活跃度分别较上年上升 3.8% 和 1.2%。 （一）提升人民币跨境结算便利性 升级上海自贸区自由贸易账户功能，升级后的账户可凭企业收付款指令，直接与境外账户、离岸账户等办理资金划转。试点企业开展证券投资以外的资本项下业务，不再受投注差外债等额度和审批限制，也无须到外汇管理部门办理前置登记或备案，跨境资金流动的自由便利水平进一步提升。 在全国范围内推广跨国公司本外币一体化资金池业务，更多符合条件的跨国公司可集中运营境内外资金，开展余缺调剂、办理经常项目集中收付和轧差净额结算，进一步提升资金使用效率，降低汇兑成本。 （二）升级人民币债券投融资配套支持 全面放开债券回购业务，首次将回购业务准入从过去仅限“境外主权类机构、境外人民币业务清算行和境外参加行”三类主体，扩展至所有可在银行间债市开展现券交易的境外机构投资者，包括直接入市和“债券通”渠道入市的全部机构。 完善债券回购机制，明确债券回购业务包含质押式回购和买断式回购两种，允许标的债券从正回购方过户至逆回购方，进一步明晰权责关系，便利违约处置，从而更符合境外机构投资者交易习惯，提升债券流动性。 进一步丰富“互换通”产品类型，延长利率互换合约期限至 30 年，并推出以LPR 为参考利率的合约，满足境外机构管理人民币利率风险的多样化需求。 （三）完善多渠道互补的跨境支付清算体系 修订《人民币跨境支付系统业务规则》，修订后的规则支持混合结算模式，从而既能满足大额紧急支付的实时全额结算需求，又能实现批量业务的定时净额结算，进一步节省流动性占用。 推动小额快捷支付系统互联互通。2025 年 6 月正式启动“跨境支付通”，通过中 国境内网上支付跨行清算系统与香港快速支付系统“转数快”直接连接，为中国境内及香港居民提供高效、便捷、安全的人民币及港币的跨境支付服务；中国 - 阿联酋快速支付系统互联项目正式启动，可支持两国企业和个人线上快速办理跨境汇款。 进一步拓展扫码互联互通合作。2025 年 7 月，跨境二维码统一网关正式上线，业务覆盖新加坡、马来西亚、泰国等国家和地区；2025 年 9 月启动中印尼跨境支付二维码互联互通合作；10 月，泰国央行宣布与支付宝、微信支付、银联建立跨境二维码支付连接，实现双方即时零售支付直通；2025 年 12 月，中越实现扫码互联互通，老挝落地首笔数字人民币钱包跨境二维码消费支付业务。 （四）推动离岸人民币市场发展 支持境内银行与境外机构开展同业融资。将账户融资、债券回购等各类人民币跨境同业融资业务纳入跨境融资宏观审慎管理，但不包括投资或买入同业存单、债券等债务工具业务，人民币贸易融资不计入银行跨境同业融资额度。 调整银行业金融机构境外贷款业务相关规定，上调境内外商独资银行、境内中外合资银行、外国银行境内分行的境外贷款杠杆率，将银行境外贷款余额保底上限调整为 100 亿元 , 并优化对境外贷款穿透管理的要求。通过增强银行境外贷款能力，提高银行境外贷款便利度，从资金供给侧强化对离岸市场人民币流动性的支持。 增加离岸市场高信用等级人民币资产供给。完善常态化央票发行；丰富人民币国债期限品种，时隔 8 年第三次发行 10 亿元 30 年期人民币国债，推动离岸市场人民币收益率曲线不断完善。 丰富离岸市场人民币流动性调节工具。南向通境内投资者范围扩大至券商、基金、保险、理财四类非银机构，拓宽境内资金进入离岸市场的渠道；中国内地债券成为香港及全球市场广泛接受的合格担保品取得积极进展，通过境内人民币债券回购补充人民币流动性的政策措施进一步优化完善。 第四章 本年度市场调查样本说明 本次调查发放及回收问卷的时间为 2026 年 1 月 20 日至 2026 年 2 月25 日。共收到境内外工商企业反馈 3501 份，其中境内工商企业反馈 2488 份 ,境外中资企业反馈 582 份，境外非中资企业反馈 431 份。共收到境外商业银行反馈 108 份。 （二）境外企业按权益性质构成 （三）境外企业区域分布 境外企业来自全球 43 个国家3或地区，区域分布如下： （四）受访境外商业银行的区域分布 收到的 108 份境外商业银行反馈来自 27 个国家和地区4，区域分布如下： 市场主体对人民币国际货币职能的评价 （一）人民币作为结算货币 1. 人民币跨境使用预期向稳 2025 年，超过五成受访境内工商企业和超过三成受访境外工商企业预计跨境人民币结算规模将进一步提升。与上年相比，预计人民币使用规模将进一步提升的企业占比有所回落，预计人民币使用规模与上年基本持平的企业占比较上年明显提升，预计人民币使用规模较上年下降的企业占比出现明显下降。 调查结果显示，境内外企业对人民币使用规模的预期向“保持稳定”收敛，体现出企业跨境人民币结算意愿趋稳的特征。特别是反馈人民币跨境使用规模预期将有所下降的企业占比较上年明显回落，表明在当前环境下，更多企业选择继续保持现有的人民币跨境使用水平。企业预期的“向稳”，积蓄着在有利时机下“求进”的潜力和前景。 （二）人民币作为融资货币 1. 人民币融资使用的意向较为积极 在已使用人民币融资的境外中资企业中，49.7% 的受访企业表示与一年前相比，人民币的融资使用水平提升；已使用人民币融资的境外非中资企业中，49.4% 的受访企业表示，预计未来一年人民币融资使用水平将进一步提升。已使用人民币融资的境外企业，约半数已提升或更倾向于提升人民币融资使用水平，境外企业人民币融资使用的意向较为积极，人民币融资使用正经历从“工具”到“习惯”的转变。 2. 能否有效管控汇率风险是影响境外中资企业使用人民币融资最突出因素 在影响境外中资企业是否使用人民币融资的诸多因素中，55.0% 的受访境外中资企业选择能否有效管控汇率风险。境外中资企业在海外市场选择使用人民币融资时 , 高度关注融资期间人民币兑当地货币或其他主要国际货币的汇率波动风险。“汇率风险”成为首要考量 , 表明境外人民币汇率风险对冲产品和服务配套 , 对释放人民币融资需求具有重要保障作用。 3. 境外非中资企业更为关注人民币融资的财务吸引力 46.4% 的受访境外非中资企业表示，利率水平是吸引企业使用人民币融资的主要因素。在主要国际货币中，人民币相对较低的利率水平，对境外企业产生了较强的财务吸引力。此外，境外非中资企业在使用人民币融资时，也较为关注汇率风险管控，近三成受访境外非中资企业表示，其是否使用人民币融资，取决于能否取得人民币收入。这一调查结果表明，与中国经贸投资往来较为密切、有持续稳定人民币收入的境外非中资企业蕴含着更大的人民币融资需求增长潜力。 专栏（一）：2025 年人民币融资使用的新特点专栏（一）：2025 年人民币融资使用的新特点 2025 年，人民币汇率稳定，融资利率低，拉动境内外市场主体跨境人民币贷款需求快速释放，呈现三个特点： 境外非中资企业大额贷款笔数增加。2025 年中国银行完成多笔对境外非中资