核心观点与市场分析
- 地缘冲突影响：中东地缘冲突急剧升级，胡塞武装发射导弹袭击以色列，以色列北部城市拉响防空警报，霍尔木兹海峡通航受限，短期地缘政治不确定性增加，推动原油及油品期货价格波动。
- 美伊谈判与原油市场：美伊谈判在即但冲突反复，霍尔木兹海峡少通航状态持续，原油短期波动加剧，机构建议把握多的机会。
商品期货分析
1. 甲醇
- 供应与需求：国内煤制利润丰厚支撑开工高位，下游需求走弱，但受伊朗货源锐减影响，港口及内地库存降至绝对低位。
- 市场观点：基差强劲，机构看好多头配置潜力。
2. 乙二醇
- 供应与需求：进口依存度近30%，受中东局势影响进口大幅下滑，国内油制开工降低但煤制负荷攀升，社会库存降至历史同期绝对低位。
- 市场观点：预计6月去库加速，多头配置价值凸显。
3. 塑料(PE)
- 供应与需求：4月进口锐减转为出口大增（出口量占总供应17%），下游因高价出现负反馈，但库存去化顺畅且维持低位。
- 市场观点：整体呈现供需双弱与库存健康的态势。
4. PTA
- 供应与需求：受原料紧缺拖累，开工暴降至历史低位，下游存负反馈，极低负荷推动库存快速去化，压力大幅释放。
- 市场观点：去库利多主要体现在利润修复上，绝对价格高度仍受制于上游PX。
主力动向与技术解盘
- 股指期货：今日大盘受外围市场影响大幅跳水，预计明日早盘修复后仍有跳水可能。
- 黄金：燃油冲高至4025承压回落，下方3770支撑牢靠，短期维持区间震荡。
- 铁矿：全球铁矿发运小幅回升，国内到港增长，钢厂检修与复产并存，港口高库存延续，技术看空。
- 玻璃：浮法玻璃日熔量下降，保交楼拉动刚性需求，但高库存压制明显，技术看宽幅震荡。
- 甲醇：国内煤制利润支撑开工高位，库存降至低位，基差强劲，机构看好多头配置。
- 纸浆：现货交投平淡，港口库存累库，下游需求改善有限，期货呈弱势区间震荡。
重要声明
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