生猪期货：高抛低吸为主

基本面情况：供应端整体出栏秩序稳定，规模猪场出栏节奏无明显调整；需求端依旧缺乏提振，屠宰企业日均屠宰量窄幅波动；成本端养殖成本处于高位，预计短期内养殖利润仍维持深度亏损状态；非瘟及其他疫情方面，全国口蹄疫整体处于可控态势，生猪端未受明显影响。

展望：生猪现货低位僵持、期货先抑后扬，核心是现货宽松+远期去产能预期博弈。本周现货延续低位震荡，期货远强近弱，远月深度升水现货。重点关注产能去化兑现与政策托底力度，短期难有趋势性行情，磨底阶段高抛低吸为主，高升水下警惕现货大跌带动期价回调。

关注因素：1.能繁母猪存栏变化；2.消费复苏进度；3.政策调控动态等。

期现货市场回顾：数据来源钢联终端，宁证期货。

供应情况分析：数据来源钢联终端，宁证期货。

• 图3：全国样本商品猪出栏均重周度走势图（公斤），数据来源钢联终端，宁证期货。
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需求情况分析：数据来源钢联终端，宁证期货。

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成本利润分析：数据来源钢联终端，宁证期货。

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