品种晨会纪要
时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月
备注：
- 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
- 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为偏弱，涨幅0~1%为偏强，涨幅大于1%为强势。
- 偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。
主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块甲醇（MA）
日内观点：震荡偏强
中期观点：震荡
参考观点：偏强运行
核心逻辑：
- 宏观因素：美国5月非农就业数据好于预期，提振市场对于7月加息和缩表预期，美元指数走强压制市场风险偏好。
- 供应端：前期检修煤制甲醇装置集中复产，国内开工稳步回升，产区货源稳步增加；受伊朗气制装置保电限产影响，近期滚进口到港偏低，海外补给短期难放量。
- 库存端：库存延续去库趋势，港口总库存回落至年内低位，现货可流通货源偏紧形成底部支撑。
- 需求端：华东多套MTO装置降负检修，烯烃采购收缩；甲醛、二甲醚等传统下游步入夏季淡季，开工提升有限，终端刚需难以放量。
- 成本端：厄尔尼诺升温抬升火电耗煤，煤价稳中偏强对甲醇成本形成托底。
- 市场情绪：上周五夜盘海外出现利空风险，商品期货集体下跌，随着利空情绪释放，预计本周一甲醇期货或维持震荡企稳的走势。
研究结论：
甲醇期货短期震荡偏强，中期震荡。当前市场受宏观风险偏好压制，但供应端逐步恢复、库存去库、成本支撑等因素形成底部支撑。需求端承压明显，但短期供应紧张和库存低位仍提供一定支撑。预计市场在利空情绪释放后或维持震荡企稳。
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