紧抓NPO主线周观点2026060120260607

【核心观点】 玫瑰周观点：A股、美股AI硬件链条大跌之后，光通信再次迎来配置良机。我们认为本轮调整更多是宏观因素、筹码交易等短期风险偏好波动，基本面仍朝着超预期方向持续演进。#我们此前基于产业链信息全市场率先上修2027年光模块需求已逐步甚至超预期验证。#重申我们紧抓NPO主线-周观点（2026.06.01-2026.06.07） �【核心观点】 玫瑰周观点：A股、美股AI硬件链条大跌之后，光通信再次迎来配置良机。 我们认为本轮调整更多是宏观因素、筹码交易等短期风险偏好波动，基本面仍朝着超预期方向持续演进。 #重申我们近期观点：NPO需求未来两年可能显著超预期，#务必紧抓NPO主线：NPO产业趋势加速，配比数量有望大幅提升。 市场传闻NVL576方案中72卡单机柜搭配288个3.2T NPO，GPU与NPO配比1:4，若考虑up中第二层网络的单独交换机柜，配比有望来到1:8，#重点推荐光引擎、测试配备、光纤光缆（包括保偏光纤）、CW、MPO/FAU等受益环节。 #液冷IO连接器龙头27年客户订单指引远超预期，印证我们此前的产业趋势判断，低估严重。 �【研究观点回顾】