加息预期升温压制多类资产基本面政策面

✔基本面&政策面: ►美以伊局部战火再起。 ►美国从降息预期向加息预期切换:油价上涨及目前维持高位震荡，美国通胀读数回升及预期加强，逆转了年初的降息共识。 财政扩张与私人资本支出较强下，经济保持扩张，就业稳定。 3-4月非农就业规模上修，5月非农超预期。 市场预期美联储于年底加息。 加息预期升温压制多类资产 ✔基本面&政策面: ►美以伊局部战火再起。 ►美国从降息预期向加息预期切换:油价上涨及目前维持高位震荡，美国通胀读数回升及预期加强，逆转了年初的降息共识。 财政扩张与私人资本支出较强下，经济保持扩张，就业稳定。 3-4月非农就业规模上修，5月非农超预期。 市场预期美联储于年底加息。 ►央行4月整体重回净购金：根据世界黄金协周三发布的最新报告，全球央行在4月份净购金约17吨，扭转了3月近30吨净抛售的局面。 ►国内房地产交易情况：新房成交面积整体小幅回落，其中一线回落最快。 二手房成交面积周环比延续回落，二三线回落幅度相对较大。 ✔资产展望：加息预期压制所有资产 人民币汇率：美联储加息预期风起，美债利率上行，美元转强，人民币阶段性贬值。 权益:科技股前期累积涨幅大，利率政策预期变化将引发阶段性调整。 中债：内生性货币导致流动性宽裕延续，资金价格在1.3%附近徘徊，长债利率维持窄幅波动。