公司业绩与战略
兰生股份2025年实现营业收入16.26亿元，归母净利润3.26亿元，"十四五"期间营收与净利润分别增长75.78%和171.67%。公司拥有会展组织、体育赛事、展馆运营和会展全产业链服务四大业务板块。2026年一季度实现营业收入2.44亿元，同比增长5.47%，同比减亏46.14%。
公司提出"2+3+1"战略，聚焦AI科技和体育赛事两大核心赛道，做强展馆运营、IP运营和会展服务三大支柱，建好香港公司海外平台，加快国际化布局。
问答纪要总结
- 战略规划：公司围绕"专业化聚焦、数智化转型、国际化链接、品牌化升级"四个发展路径，实施"2+3+1"战略，打造全球竞争力的会展领军企业。
- 文商旅体展融合：公司通过参与世界技能大赛、"三上"赛事、上海旅游节等，促进文商旅体展融合，拉动消费。例如，上马赛事带动酒店、餐饮等复合消费，WAIC大会联动商圈推出优惠活动。
- 体育赛事布局：公司聚焦"三上"赛事，提升上马国际影响力，拓展体育场馆运营、体育旅游等业务。2026年将举办世界赛艇锦标赛，进一步推动水上赛事体系升级。
- WAIC运营成果：威客引力生态服务体系初步成型，推出多个子品牌，2025年展览面积突破7万平方米，吸引参展商800余家，线下观众达35.5万人次。未来将构建大会数据平台，打造统一APP平台。
- 投资者回报：公司连续多年现金分红比例超50%，制定《公司未来三年股东回报规划(2025—2027年)》，明确每年现金分红不低于可分配利润的50%。2025年度现金分红约1.74亿元，占净利润比例53.36%，合并中期分红后达66.70%。公司于2024年回购股份1亿元，并计划注销。
- IP转化文旅产品：公司通过票根联动、商圈联合、夜间经济等方式，将WAIC、"三上"赛事等IP转化为市民文旅惠民产品。例如，上马赛事期间推出"跑马嗨购节"，联动456个品牌、7,700家线下门店。
- 路跑市场布局：公司参股无锡汇跑26%股权，拓展路跑产业链，在长三角核心区域形成赛事矩阵。
- WAIC财务收入：通过WAIC APP等全年生态服务，实现从单一展会收入向多元化、持续性收入的升级。
- 分红与盈利能力：公司坚持高分红政策，但2025年营收微降，扣非净利润下滑。公司表示，一季度为行业淡季，二季度经营情况将逐步改善。
- 核心业务稳盘措施：公司将通过巩固核心IP竞争力、推进展馆数字化运营、拓展自营业务等措施，稳住会展组织与展馆运营利润基本盘。体育赛事业务将围绕"三上"赛事构建产业生态。
- 存货与财务费用：一季度存货同比增长56.55%，主要因行业季节性特征。财务费用增长与资金管理使用方向相关。
- 现金流与研发投入：一季度经营活动现金流量净额为-6932.15万元，公司表示二季度经营情况将逐步改善。研发投入同比增长70.38%，占营收比例极低。公司将持续投入数字化建设。
- 信息披露与投资者关系：公司将严格按照规定履行信息披露义务，通过定期报告、临时公告等方式及时向市场传达经营进展。将持续通过业绩说明会、投资者调研等渠道，保持与市场的常态化沟通。
