兰生股份机构调研纪要

调研日期: 2026-06-02 一、公司2025年度及2026年一季度业绩介绍 公司介绍了2025年度经营情况及未来发展规划。公司拥有会展组织、体育赛事、展馆运营和会展全产业链服务四大业务板块,2025年实现营业收入16.26亿元,归母净利润3.26亿元,“十四五”期间营收与净利润分别增长75.78%和171.67%。其中会展组织业务收入8.42亿元,占比52%,工博会连续三年居全球工业类展会首位,世界人工智能大会吸引91个国家和地区参与、推动产业项目签约450亿元;体育赛事方面,“上马”通过世界马拉松大满贯第一阶段评估;世博展览馆全年举办88场展览、服务展商1.9万家。公司连续五年累计分红6.83亿元,2025年度拟分红约2.17亿元,分红比例66.70%。面向“十五五”,公司提出“2+3+1”战略,聚焦AI科技和体育赛事两大核心赛道,做强展馆运营、IP运营和会展服务三大支柱,建好香港公司海外平台,加快国际化布局。2026年一季度公司实现营业收入2.44亿元,同比增长5.47%,同比减亏46.14%。 二、问答纪要 1、问:2026 年是十五五的开局之年,新的五年中,公司未来的战略规划是怎么样的? 答:尊敬的投资者,您好! 2026年是“十五五”规划的开局之年。公司坚持聚焦“增强核心功能、提升核心竞争力”两个核心原则,紧紧围绕“专业化聚焦、数智化转型、国际化链接、品牌化升级”四个发展路径,全面实施 “2+3+1”战略路径,全力打造具有全球竞争力的会展领军企业,在“十五五”新征程上展现会展担当。 公司将牢牢把握推动高质量发展这一根本主题,对接“3+6”新型产业体系建设,全面实施“2+3+1”战略路径(“2”即“AI科技、体育赛事”两大核心领域;“3”即展馆运营、IP运营、会展服务三大支柱业务;“1”即香港公司海外业务平台)。 在AI科技领域,以WAIC为载体,孵化五大生态子品牌:WAIC UP、WAIC Future Tech、WAIC CONNECT、WAIC Young和AI GRAVITY,推动WAIC向市场化、生态化转型,构建“4+365”全生命周期运营体系,力争将威客引力培育成为领先的AI产业生态服务商。在体育赛事方面,积极提升体育板块规模,持续办好“三上”赛事,把握体育公司揭牌契机,强化资本运作,加快构建全链条体育产业体系,拓展体育场馆运 营、体育展会、数字体育、体育旅游等业务。 针对展馆运营、IP运营、会展服务三大支柱业务: 一是形成专业展馆的集群效应。通过展馆管理输出、运营托管、股权合作等多种模式链接上海乃至长三角区域多个专业场馆,形成集群效应。推动上海世博展览馆输出智慧化系统、低碳化改造、标准化服务体系等方面的成熟经验,实现轻资产扩张,打造统一品牌、统一标准、资源共享的展馆运营联合体。 二是推进IP专业化、品牌化、资本化运作。按照“一品一策”,对所有IP进行系统化培育和价值深度挖掘,通过品牌授权、模式输出、联合运营等方式,最大化品牌价值,并积极探索IP的资本化路径,实现资源集中、战略统一和品牌协同。拓展智能制造细分领域,工博会紧扣“CIIF+”品牌发展战略,坚定推进“母展引领+走出去自办展”双轮驱动,迈出“三年跃升”关键一步;低空经济展、广印展紧贴行业热点,策划多元、创新、前瞻的配套活动,多维度深挖产业趋势,持续丰富展会内容、提升专业深度与行业引领力;打造“它博会”“文旅消费季”等自主IP,深耕宠物经济、大文旅、大健康赛道,力争组展业务营收增长创新高。 三是强化会展全产业链服务能力。持续发挥会展钓鱼台服务标准,健全数据流动与合规服务体系,为企业提供搭建、运输、餐饮、策划、咨询、AI技术等一站式服务支持,全面增强平台辐射力及产业带动力。 香港公司海外业务平台,构建海外总部海外结算中心、海外投资中心、海外运营中心三大核心功能。 未来,公司以服务国家战略、服务城市发展、服务行业转型升级为目标,坚持稳中求进、以进促稳,聚焦“增强核心功能,提升核心竞争力”,加快推动企业高质量发展,为上海建设国际会展之都、助力上海建设全球著名体育城市、助力上海建设全球最佳旅游城市服务中国式现代化作出贡献! 感谢您的关注! 2、问:在促进文商旅体展层面,公司做了哪些工作?取得了哪些实效? 答:尊敬的投资者,您好! 根据相关研究,会展行业对经济作用的拉动效应是1:9。为促进文商旅体展融合、拉动消费,公司深入落实上海“促进文商旅体展联动发 展”“做强票根经济”等政策导向,发挥好会展业连接产业与城市、贯通内需与外向、整合资源与要素的独特功能。公司做了以下举措:公司高质量参与筹备2026年举办的第48届世界技能大赛以及“三上”赛事国际参赛者占比的提升,充分释放国际参赛者/跑者带来的酒店、餐饮、航空、旅游、购物等复合消费乘数效应。 围绕上海马拉松等“三上”赛事,拓展体育场馆运营、体育展会、数字体育、体育旅游等,实现公司内部资源互通共享,如体博会与上海马拉松联动,实现展览与赛事双向引流、相互赋能。 创新“文商旅体展”深度融合模式,参与2026年上海旅游节的运营工作,借鉴“一节两季”“全域联动”等成功经验,系统规划旅游节内容体系与跨界联动机制,推动其从“城市活动”向“国际节庆IP”升级。 建立会展场馆与消费联动机制,结合体博览、休博会、个人保养博览会等自有IP展会,完善展会门票与周边商圈、文旅景点的消费券、体验券联动机制,进一步促进“文商旅体展”融合。 规划利用世博园区独特地标优势,打造以宠物文化与沉浸式体验为主题的“Xstation”创新文旅场景,融合主题展览、互动娱乐、品牌零售 、休闲社交于一体,开拓“会展+文旅”新商业模式。 未来,公司将继续探索会展和体育赛事与文旅、商业、科技、消费等产业的深度融合。“票根经济”“赛事+消费”等新模式将有效放大活动的乘数效应,带动城市综合消费,创造更大的社会经济价值。 感谢您的关注! 3、问:关于体育赛事方面,为满足日益增长的美好生活需要,国家进一步推进体育产业高质量发展,公司对于体育赛道的未来布局有哪些方面?除了上马,公司在其他国际化赛事运营方面有哪些具体准备? 答:尊敬的投资者,您好! 2025年末,公司下属子公司上海东浩兰生赛事管理有限公司正式更名为上海东浩兰生体育有限公司,并于2026年3月,公司增资5,000万元,将体育公司注册资本从人民币300万元增加到人民币5,300万元,正式开启管理体制和组织能级的升级之路,公司未来对于体育公司的规划如下: 一是聚焦战略升级,全面打响东浩兰生体育品牌。 立足于战略升级的全新起点,公司将围绕“专业化、国际化、市场化”发展导向,在持续巩固并提升上马、上艇、上帆等核心赛事IP国际影响力与品牌价值的基础上,积极拓展业务边界与产业纵深,系统布局体育场馆运营、体育旅游融合、体育科技应用等新兴业务赛道,着力构建覆盖赛事组织、场馆管理、体育服务、衍生开发等多环节的多元化、全链条体育产业生态体系。通过全面提升专业化运营能级、深化市场化运作机制、强化跨领域资源整合能力,公司将致力于把“东浩兰生体育”打造成为代表上海城市形象、具有全国引领力和全球竞争力的卓越体育品牌,为上海体育产业的高质量发展与全球著名体育城市建设持续注入创新动能与品牌活力。 2026年,公司将充分转化举办2025世界赛艇锦标赛的资产,依托与世界赛艇联合会的持续合作,首次在上海引入并举办世界赛联城市冲刺赛这一全新国际精英赛事。 该赛事是世锦赛成功后与国际组织深化合作的直接成果,计划于2026年9月在上海标志性水域举行。公司将以此为契机,进一步发挥世 锦赛积累的场馆设施、专业团队和国际合作关系,推动上海水上赛事体系向专业化、国际化、品牌化方向升级,实现从“单一赛事承办”到“持续赛事培育”的战略转型。 三是树立传统赛事标杆,驱动运营能级提升。 对标国际标准,实现品质升级。上海马拉松已进入标雅培世界马拉松大满贯候选资格评估得的第二阶段,下一次关键评估将于2026上海马拉松期间开展。上海马拉松将严格对标大满贯赛事标准,以更高要求推动赛事组织与服务体系的全面国际化升级。公司将围绕竞赛管理、跑者体验、品牌传播等核心环节,持续优化全流程运营机制,致力于为全球跑者呈现一场符合大满贯品质的路跑盛会。公司将在持续巩固与提升“上马、上艇、上帆”三大核心赛事品牌价值与行业影响力的基础上,进一步系统构建多层次、广覆盖的赛事矩阵,全面推动上海半程马拉松、上海10公里精英赛、女子半马等一系列常规赛事的专业化运营与品质化升级。公司将以国际一流赛事体系为标杆,全面对标行业最高标准与最佳实践,从赛事策划、组织执行、服务配套、品牌传播等各环节进行系统性优化与创新,构建科学高效的赛事服务体系。 感谢您的关注! 4、问:公司设立了世界人工智能大会项目的实体公司,这一两年实体化后运作成果如何?未来对于这块有新的发展方向吗? 答:尊敬的投资者,您好! 公司围绕世界人工智能大会(WAIC)项目设立的专业化运营公司“威客引力”,定位为“全球人工智能生态链接者”,打造全周期服务体系。 目前,威客引力生态服务体系初步成型,已推出多个子品牌矩阵,包括:Future Tech(孵化平台)、CONNECT(对接平台)、WAIC UP!(智识平台)、Young(青创平台)、AI GRAVITY(海外平台)。作为公司核心IP,出海步伐加快,2025年AI GRAVITY与新加坡人工智能盛会AIMX携手成功举办海外专场活动。 未来,威客引力将积极构建功能完备的大会数据平台,通过建立数据标签体系与自主数据底座,精准生成用户画像及数据报告,大会服务中台 与数字中台的系统开发有序推进,计划在2026年大会期间投入应用。同时,打造统一、开放的APP平台,向全年运营平台的战略延展,覆盖资讯发布、专家智库、活动服务、供需对接等核心场景,实现从工具型应用向内容型、社区型、生态型平台的升级。感谢您的关注! 5、问:近年来监管层面高度重视提高上市公司质量与投资者回报,请问公司在这方面做了哪些举措? 本质上来说,分红是基于上市公司的盈利情况和盈利质量,公司积极践行“以投资者为本”的上市公司发展理念,自2025年起披露“提质增效重回报”行动方案以及评估报告。聚焦公司主业,提升经营质量。为服务国家战略、构建上海“3+6”新型产业体系、建设上海国际会展之都贡献力量。打造科技服务平台,发展新质生产力。深化“数字会展”战略,夯实数字底座,赋能智慧会展。以中台建设为核心打造“会展智慧中枢”,深度融合行业知识图谱与数据要素,加速推进业务流程标准化、服务模式规模化和运营管理高质量化。推进ESG,打造可持续新名片。深化ESG体系建设,将可持续发展理念深度融入企业运营。2025年公司编制发布首份《环境、社会及管治(ESG)报告 》。系统、全面地披露了公司在环境保护、社会责任及公司治理方面的探索与实践。不断深化ESG理念与价值传递,公司ESG工作获得市场认可,万得(Wind)、华证等ESG评级均有显著提升。增加投资者回报,共享公司发展红利。 公司连续多年现金分红比例超50%,为建立稳定的股东回报机制,积极响应新“国九条”政策导向,公司制定并披露了《公司未来三年股东回报规划(2025—2027年)》,明确规划期内每年以现金方式分配的利润原则上不低于当年实现的可分配利润的50%,并探索实施中期分红、特别分红等更为灵活的回报方式。通过稳定的现金分红政策和完善的回报机制,切实增强投资者的获得感与满意度。2025年度公司现金分红约1.74亿元,占公司本年度归属于上市公司股东的净利润比例为53.36%,合并中期分红后达66.70%,合计派发现金红利2.17亿元。 此外,公司于2024年2月至5月使用自有资金回购公司股份11,349,981股,共计使用资金1亿元。基于公司实际经营情况及发展战略,为提升股东价值,增强投资者对公司的投资信心,维护投资者利益,经公司2026年4月及5月分别召开的董事会、股东会审议通过,将对该部分