调配金融资源以支持科技行业转型

过渡金融运营参考指南——第一阶段报告 2026年5月 目录 1执行摘要 3关于行业工作组 第一章：为何是信息和通信技术行业4 第二章：关于转型金融和转型计划披露的现行国际框架概述 5 第四章：案例研究 附件一：ESG数据提供方提供的过渡金融解决方案的示例（非详尽）29 附件二：工作组成员建议的框架与过渡计划相关指标映射表 30 执行摘要 实现气候目标需要集体行动，这不仅体现在绿色项目中，也包括企业的低碳转型，特别是那些对实体经济排放轨迹有实质性影响的企业。因此，香港利用我们在可持续金融方面的优势，扩大转型金融规模，并把握实体经济中的转型机遇，至关重要。 转型金融仍处于起步阶段。缺乏行业特定的共识定义和指标，以及国际原则和框架的本土化和可操作性需求，常被指为关键障碍。在此背景下，香港绿色及可持续金融跨机构指导小组1提议成立一个行业工作组（行业工作组），旨在制定一份实用指南，以部门方法推动转型金融的国际框架和原则的可操作性。该指南旨在提供参考，并非旨在定义转型活动或提出新的转型规划要求或转型计划披露要求。 行业工作组已将信息和通信技术（ICT）部门确定为该项目的试点部门。ICT部门的运营参考指南将分阶段发布。本第一份报告重点关注实体层面的融资和投资，并探讨金融机构如何通过通用型融资支持实体整体气候转型战略。具体而言，报告考察了金融机构如何利用实体的可持续发展相关信息，包括其转型计划的披露，以理解和评估其转型战略。后续阶段将探讨活动层面的融资和投资，以及受托管理实践。 本第一阶段报告探讨了现有关于转型金融和转型计划披露的国际指导方针及框架，如何在香港的ICT行业以及更广泛的亚太地区得到实际应用。 第一章和第二章提供了过渡金融框架和指南的背景以及当前概况。第三章是本报告的核心。它提炼了不同国际框架之间的共性，并确定了工作组认为与融资和投资决策最相关的三个维度： • 治理、问责与透明度； • 配送策略；以及 指标与目标。 本章强调，对于通用型企业融资，金融机构倾向于寻求一套核心的、在多个国际框架下具有广泛一致性的实体层面指标和信息。这些已被许多领先企业披露的指标，在第三章图表2中得到了更详细的阐述。该表格展示了这些指标如何在不同的框架中普遍存在，以及参与ICT的企业如何在它们的ESG报告中披露这些指标。本章还识别了金融机构认为对ICT行业特别重要的行业特定指标。 在此概述基础上，第四章阐明，尽管脱碳化的总体目标是一致的，但各公司可能会根据其商业模式、价值链和运营环境在实施上采取不同的方法。 该报告以三个案例研究结尾，这些案例说明了亚洲的ICT公司如何将国际原则转化为实践： • 阿里云：制定并阐述数据中心可持续扩张的清晰且论证充分的战略； 联想：通过影响和支持供应商的脱碳工作，制定并实施一项务实且系统的计划，以实现价值链的净零排放目标；以及 •Tencent:设定循证气候目标并追踪切实进展，传递企业层面的坚定信号气候承诺 关于行业工作组 香港绿色及可持续金融跨机构指导小组建议设立行业工作组，分三个阶段推进该项目。行业工作组包括（按机构名称字母顺序排列）： 成员 AIA亚洲投资者集团气候变化 AlibabaAnt International 巴克莱 Bloomberg法国兴业银行 香港中国银行 (香港)摩根农业信贷 Fidelity国际 FWD香港绿色金融协会 汇丰 KPMG 水户 标准渣打银行 合作伙伴 第一章：为何是信息和通信技术行业 ICT行业广泛涵盖通信基础设施、制造业、服务业和应用程序。 在这个数字时代，技术在商业运营中扮演着不可或缺且具有变革性的角色。企业采用技术的原因多种多样，从提高效率、降低成本到实现规模化，并在追求这些目标的过程中，持续寻求更先进或新的硬件设备和软件应用。与此同时，许多企业设定了气候目标，因此与技术产品和服务相关的碳足迹会影响其采购决策。信息通信技术（ICT）行业有巨大潜力推动实体经济的气候转型。ICT公司提供的解决方案不仅是企业供应链中的重要组成部分，还有助于提升能源和资源的利用效率。 尽管信息通信技术（ICT）行业通常不被视为难以减排的行业，但它与能源、基础设施等高碳排放行业有着密切的联系。人工智能，尤其是生成式人工智能的快速采用，增加了对计算能力的需求，并加速了数据中心规模的扩大。 若不与脱碳工作同步管理，这一趋势除了会提高整体能源需求外，还可能影响能源转型路径的步伐和方向。据估计，在接下来的十年至2035年期间，仅数据中心全球电力需求就将增长四倍，占全球电力的4.4%5，并且还需要额外362吉瓦的发电能力6。 由于电力需求的激增，化石燃料在短期内变得尤为重要——未来十年，44%的发电厂装机容量和64%的新增发电量可能来自化石燃料。本质上，信息通信技术（ICT）行业可能对能源行业的脱碳进程产生负面影响。因此，资本提供者、政策制定者和其他利益相关者正密切关注ICT行业的短期和战略长期投资。 信息通信技术行业在香港已吸引到相当多的投资者关注，鉴于中国大陆政府对先进技术创新的政策支持，以及近期在香港交易所有多家知名信息通信技术公司上市。投资者日益需要理解其信息通信技术投资与其可持续发展战略和目标的一致性，一些公司已将此类讨论纳入其治理实践中。因此，从资本提供者的角度来看，考察信息通信技术公司是否在支持实体经济转型的同时进行脱碳，是适时之举。 第二章：现行国际框架概述 转型金融与转型计划信息披露 随着转型金融的重要性日益得到认可，政府间组织、行业协会和标准制定机构已发布多项高级别框架和原则（9）。行业工作组已审查了10项13个重要框架（11）的映射情况，并确定了一套与行业无关的、共同的 key areas，建议用于实体层面的融资和投资决策： 1.公司治理、问责制和透明度：是否对转型战略进行内部治理，以及信息披露是否使外部利益相关者能够评估问责制和可信度；和 2.配送策略：是否设定了明确的目标和优先级，以及是否制定了全面的实施计划；和 3.指标与目标：排放目标是否基于科学依据、是否符合国家或部门路径，以及是否已确定并追踪中期目标和绩效指标（包括运营和财务指标）。 金融机构可利用企业的可持续性信息披露，特别是转型计划披露，以更好地了解其在这些关键领域的表现。它们还可以参考转型计划披露指南和原则，以及针对ICT的特定框架，来评估ICT公司转型计划的有效性和稳健性。 可持续性信息披露 市场参与者参考各种框架和标准进行可持续发展相关披露。值得注意的是，国际可持续准则理事会于2023年发布的《可持续金融信息披露国际准则》（IFRS S1）和《气候相关披露国际准则》（IFRS S2）首份可持续披露标准获得了强烈支持，旨在建立企业可持续发展相关披露的全球基准。这些标准包括IFRS S1《可持续相关财务信息披露通用要求》和IFRS S2《气候相关披露》。特别是，IFRS S2要求实体披露其气候相关转型信息，这些信息涉及实体如何缓解和适应气候相关转型和物理风险。 第二章：关于转型金融和转型计划披露的国际通行框架概述 全球已有36个司法管辖区采用或以其他方式使用这些标准，或正在完成将其纳入监管框架的步骤。12 香港已设定目标全面采用国际财务报告准则第1号和第2号[13]。作为第一步，自2025年1月1日起[15]，所有主板发行人[14]均须按照国际财务报告准则第2号的要求进行气候相关信息披露，其中包括披露任何可用的气候转型计划。 过渡计划框架 存在多项国际倡议，为金融机构就评估公司披露的转型计划的可信度提供指导。 值得注意的是，格拉斯哥净零金融联盟（GFANZ）发布了两个关键文件以应对这一需求。《实体经济转型计划期望》概述了金融机构要求公司提供的关键要素，以帮助其进行资本配置决策，而《金融机构使用行业路径指南》则为金融机构制定与其特定行业脱碳路径相一致的战略提供了框架。两份文件都强调了明确界定范围、可信假设以及转型计划整体可信度的重要性。 借鉴GFANZ框架，过渡计划工作组（TPT）为企业提供了更具操作性的指导，其中TPT披露框架重点介绍了过渡计划披露的最佳实践，聚焦于雄心、行动和问责。19 这些文件有助于金融机构评估企业过渡计划的质量。基于TPT的资料，国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）于2025年6月发布了一份指导文件，重点关注实体气候相关转型的披露。20 第二章：关于转型金融和转型计划披露的国际通行框架概述 ICT行业特定框架 为提供针对信息通信技术（ICT）行业的特定排放路径的见解，科学基于目标倡议（SBTi）和国际电信联盟（ITU）共同制定了《21世纪温室气体（GHG）排放轨迹》，该文件概述了移动网络、数据中心和用户ICT设备等部分子行业的GHG排放路径，以支持政府间气候变化专门委员会（IPCC）的1.5℃目标。总体而言，全球ICT行业需要在2030年前将排放量在2020年的基准水平上减少45%。值得注意的是，SBTi和ITU制定的轨迹具有地域无关性，希望制定区域特定轨迹的国家需要进一步努力。 在过渡规划方面，《TPT行业概要22》深入探讨了包括技术和通信在内的40个行业的具体脱碳策略和指标。TPT概要确定了公认的脱碳杠杆、治理要求、利益相关方参与实践，以及业务/运营和温室气体（GHG）指标与目标。 与信息通信技术行业相关的区域标准 在缺乏ICT行业的全球转型标准的情况下，区域分类标准可以为评估ICT行业区域背景下的经济活动提供有用的技术标准。在欧洲，2020年发布的欧盟可持续活动分类标准承认了ICT运营的高能耗。23 该标准概述了可持续性目标，并为能效设定了具体阈值，例如数据中心的数据中心电源使用效率（PUE），要求高效的冷却系统和能源管理实践。它还认可了那些能够为非ICT行业的环境目标做出重大贡献的ICT解决方案。 在香港，香港可持续金融分类标准（第二阶段A）涵盖信息通信技术行业，其绿色和转型活动的技术筛选标准包括数据处理、托管及相关服务，以及用于减少温室气体排放的数据驱动解决方案。24 除了能源使用的技术标准外，香港可持续金融分类标准还针对数据中心日益增加的水相关风险，制定了水资源管理标准，并设定了制冷剂的全球变暖潜能阈值。为支持本地生态系统，香港可持续金融分类标准中的一些技术标准参考了适用于认证数据中心可持续绩效的绿色建筑评级工具——BEAM Plus 新型数据中心（NDC）版本 1.0，该工具还定义了数据中心整个生命周期中一系列可持续问题的最佳实践标准。25 此外，2026年，香港保险业监管理事会就拟议的修订方案发起了公开咨询，26 该方案包括在全球范围内更大力度推动下，对符合条件的基建资产投资给予优惠资本处理，27 咨询反馈分析工作正在进行中。 第二章：关于转型金融和转型计划披露的国际通行框架概述 在中国大陆，《信息通信业绿色低碳发展行动计划》28号文件明确了信息通信技术行业为实现国家碳中和目标所应采取的行动。该文件建议信息通信行业应优化基础设施架构，提升整体能效。 在亚洲，新加坡-亚洲可持续金融分类标准29也为信息通信技术行业的经济活动提供了一套技术筛选标准，并将它们分为绿色、琥珀色和不合格活动，特别关注数据中心。这些活动包括数据处理、存储、传输和管理，以及与温室气体相关的解决方案和软件。 在多种框架和评估机制建立起来后，一些环境、社会及治理（ESG）数据提供者和基准平台已推出专业工具和解决方案，以帮助市场参与者监测企业的进展、评估风险并吸引转型融资。附录一包含了一些非详尽的实例。 这些资源共同为企业制定可信的转型计划提供了结构化方法，也为金融机构有效评估这些计划提供了依据，从而促进与全球净零目标的更强一致性。 第三章： 信息通信技术行业的材料信息和指标 第二章节已识别出关于转型金融的各类国际指南和框架中的共性，并进一步回顾了与可持续性相关的披露指南以及特定行业的框架和标准，这些都有助于为资金提供者和投资者评估ICT公司的转型计划提供参