甲醇早报

每日提示

• 多空关注：美伊和谈陷入僵局，市场暂无方向多空博弈，等待趋势明朗。

甲醇2609

1. 基本面

• 国内市场：预计延续高位震荡偏弱整理格局，重心存在小幅下移可能。
  • 供应端：前期检修装置陆续重启，西北主产区供应边际收缩动能减弱，利好支撑减弱。
  • 需求端：港口烯烃装置停车，市场传闻山东部分烯烃装置检修，多数传统下游处于高温淡季，需求绝对弱化，价格上行动力不足，部分前期涨幅或面临回吐压力。
  • 库存与成本：主产区库存绝对水平偏低，煤炭成本端仍具支撑，下方空间有限。
• 港口市场：预计本周高位震荡，基本面供需双弱持续博弈。

2. 基差

• 江苏甲醇现货价：3165元/吨，09合约基差301，现货升水期货；偏多。

3. 库存

• 华东、华南港口甲醇社会库存：46.01万吨，较上周期降库5.19万吨。
• 沿海地区可流通货源：减少3.47万吨至28.01万吨；中性。

4. 盘面

• 20日线走平，价格在均线下方；中性。

5. 主力持仓

• 主力持仓净多，多减；偏多。

6. 预期

• 价格震荡为主，MA2609：2750-2900震荡运行。

近期多空分析

利多

1. 部分装置停车或降负荷（内蒙古黑猫、山西中信等）。
2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份甲醇进口继续收缩。
3. 产区甲醇工厂积极排库，库存不多，部分企业限量销售。
4. 部分下游用户继续节前备货。

利空

1. 国内甲醇开工维高位，货源供应并无缺口。
2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，需求弱化。
3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求弱化明显。
4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

甲醇各工艺生产利润

• （此处省略具体数据）

甲醇港口库存

• 华东、华南港口甲醇社会库存：46.01万吨。

甲醇仓单和有效预报

• （此处省略具体数据）

甲醇平衡表

• （此处省略具体数据）

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