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纯碱早报：供需偏弱格局，供给主导纯碱价格。

2026-06-03 张秀峰信达期货车伟光

纯碱市场分析总结

走势评级

纯碱中期走势评级为震荡。

供给分析

纯碱周度产量持续回落，总量处于相对高位。
重碱周度产量持续下降。
轻碱周度产量处于历史高位。
轻重碱产量比自2024年9月中旬起呈上升趋势。

需求分析

纯碱总需求走弱。
重碱方面：浮法玻璃周度产量小幅回升，光伏玻璃周度产量持续走弱，总量小幅减少。
轻碱方面：碳酸锂开工率维持70.28%，对纯碱支撑有限。

库存分析

纯碱库存高位，周度库存回落至169.7万吨。
重碱库存持续回落。
轻碱库存高位震荡。

成本与利润

纯碱综合成本上升。
氨碱法亏损扩大。
联碱法利润收缩。

结论

纯碱供应过剩，需求走弱，库存高位。
供需过剩格局持续压制纯碱价格。
若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加，短期可能影响供应端，从而支撑价格。
短期纯碱开工率未进一步上行，浮法玻璃日熔量低位震荡，光伏玻璃日熔量未进一步下行，短期或窄幅震荡。

操作建议

短期低位做多为主。

风险提示

多头风险：玻璃冷修超预期。
空头风险：产能提前出清。

纯碱早报：供需偏弱格局，供给主导纯碱价格。

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