经纬股份机构调研纪要

杭州经纬信息技术股份有限公司成立于2003年，专注于电力一体化综合服务和GIS空间信息智慧服务，拥有国家测绘甲级、国家高新技术企业等资质认证及100%自主知识产权时空GIS引擎。公司业务涵盖电力设计、建设、运维等环节，并积极拓展新能源建设、节能服务、碳管理等综合能源服务。

在机构调研中，公司核心观点如下：

1. 电力建设/储能/运营需求：随着新型电力系统构建及储能政策推进，光伏、储能设施建设需求增长，为公司以“光储充”为核心的新能源建设、节能服务、碳管理等综合能源服务创造良好环境。公司将继续发展光储充新能源建设、购售电服务、运维服务、能效管理、碳资产管理等服务，并积极布局新能源后服务市场。客户结构将逐步丰富，地域拓展计划为深耕省内市场并稳健拓展省外业务。

2. 股权激励：公司2025年完成股份回购，用于股权激励或员工持股计划。本次股权激励以净利润为考核目标，2026-2028年业绩考核目标不构成对投资者的承诺。未来将重点发展主网设计（高压、特高压电网及新能源设计）、光储充新能源建设、蓄电池远程在线核容系统等业务。

3. 现金流：公司现金流稳定，上市以来无有息负债。未来将持续做好应收账款催收工作。

4. 毛利率、费用率：2025年毛利率略有下降，主要受行业市场竞争加剧及项目投标报价承压影响。公司将持续优化业务结构与成本管控，力争维持毛利率平稳向好。2025年费用同比增加，主要因在建工程转固导致办公、折旧、摊销费用增加。

5. 科技投资基金：公司参与设立的基金投向新兴产业、新技术领域，旨在优化产业布局、拓展市场，并分享潜在投资机会，提升公司投资收益。

总体而言，公司依托技术优势及资质认证，在电力一体化综合服务和新能源领域具备发展潜力，未来将围绕光储充、节能降碳等方向持续拓展业务，并通过股权激励等方式提升公司凝聚力与市场竞争力。