经纬股份机构调研纪要

调研日期: 2026-05-08 杭州经纬信息技术股份有限公司成立于2003年,2016年2月公司整体变更为现名。公司围绕电力一体化综合服务和GIS空间信息智慧服务深耕细作,拥有国家测绘甲级、国家高新技术企业、CMMI5等资质认证,并拥有100%自主知识产权时空GIS引擎,专注于改变行业应用格局,用跨界的技术和思维为用户提供新型的智慧场景解决方案和专业的一站式3DGIS可视化解决方案,连接和呈现世间万物,赋能数据应用价值。在电力一体化综合服务领域,公司拥有工程设计电力行业(送变电专业)甲级、工程勘察专业乙级、工程设计电力行业(新能源发电)乙级、电力总承包叁级资质、输变电工程专业承包叁级资质、承装(修、试)电力设施许可叁级等资质认证,能够为电力公司和电力用户提供从规划设计到采购建设、运行维护、处置报废等环节的全方位全过程服务。 投资者关系活动主要内容介绍: 1、公司2025 年毛利率相对稳定,不过各项费用率上升较高,主要原因是什么,未来是否具备下降空间?答:2025 年度费用同比增加主要系在建工程转固,转固项目启用后各项办公、折旧、摊销费用增加所致。 2、公司2025 年经营现金流净额达到 9千万左右,远超同期净利润水平,主要原因是什么,未来是否具备持续性?答:2025 年度公司持续加大应收账款的催收力度,未来将持续做好应收账款的催收工作。 3、公司上市以来几乎没有有息负债,资产负债表亦相对健康,资产负债率也较低,对于在手资金的更加有效利用,未来有哪些规划?答:在资金安全风险可控、确保正常生产经营不受影响的前提下,公司及子公司暂时闲置的自有资金将根据审议情况用于现金管理,购买安全性高、流动性好、风险可控的保本型产品。 4、公司股权激励规划2026-2028年业绩达到3400万元/3800万元/4200 万元,或累计达到相应水平,为完成该项计划,未来业绩主要增长点在哪些方面? 答:公司股权激励 2026-2028 年度业绩考核目标不构成公司对投资者的业绩预测和实质承诺。未来,电力咨询设计业务方面,公司将继续发展主网设计,特别是高压、特高压电网设计以及光伏、储能等新能源设计;继续发展以光储充为核心的新能源建设、购售电服务、运维服务、能效管理、碳资产管理等服务,积极布局新能源后服务市场,帮助客户实现节能降碳、投资收益最大化;继续发展公司创新产品"蓄电池远程在线核容系统"在电力、新能源、石油石化、轨道交通、数据中心、通信基站等领域的应用。 5、公司2025 年净利润大幅下滑与第四季度亏损原因? 答:2025 年度,受行业政策变化、市场需求波动、竞争环境加剧等综合因素的影响,公司电力工程建设业务营业收入较去年同期减少 ,电力咨询设计业务毛利率较去年同期下降,导致当期的主营业务收入和净利润下降;公司在建工程转为固定资产,增加了当期的折旧及摊销。2025 年第四季度亏损主要原因是当季项目毛利小于当季费用及减值,公司基于审慎原则,对在诉在建工程计提了减值。 6、"十五五"电力投资及电网投资展望? 答:"十五五"规划把如期实现碳达峰目标、初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系作为"十五五"时期经济社会发展的主要目标之一,并提出了加快建设新型能源体系、积极稳妥推进和实现碳达峰的具体要求。"十五五"期间,国家电网公司固定资产投资预计达到 4万亿元。南方电网公司2026 年固定资产投资安排 1,800 亿元,年均增速达9.5%。"十五五"期间,内蒙古电力集团将持续加大投资力度,加强电网基础建设,加快绿色转型发展。 7、核心业务毛利率下滑趋势及盈利能力 答:电力咨询设计业务毛利率下降,主要受行业整体市场大环境影响,行业竞争加剧,项目报价承压下行,盈利空间受到挤压。对于公司的电力咨询设计和电力工程建设两大核心业务板块,公司将持续优化业务结构与成本管控,力争维持毛利率整体平稳向好。 8、区域市场竞争格局与省外扩张策略? 答:省内相关行业从业主体众多,市场处于充分竞争状态。公司始终深耕并稳固省内本土市场,目前本地业务布局保持稳定。省外业务增长主要来源于电力咨询设计业务。凭借多年行业技术沉淀与完备的资质体系,公司在新区域市场具备良好的业务拓展基础,将坚持优选项目、严控成本、优化业务结构的经营原则,稳健有序地拓展省外业务。