ST海泰：2025年年度报告

公司代码：600082 天津海泰科技发展股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人刘超、主管会计工作负责人李宏亮及会计机构负责人（会计主管人员）李彦飞声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经审计，2025年度公司合并报表实现的归属于上市公司股东的净利润为-72,983,285.77元，公司本部报表实现净利润为-95,769,430.46元。综合考虑当前宏观经济形势、行业整体环境、公司实际情况以及未来资金需求等因素，公司2025年度拟不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中涉及的未来经营计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否十、重大风险提示 本公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析中“六、关于公司未来发展的讨论与分析”中“（四）可能面对的风险”部分内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..................................................................4第二节公司简介和主要财务指标................................................4第三节管理层讨论与分析.....................................................11第四节公司治理、环境和社会.................................................30第五节重要事项.............................................................44第六节股份变动及股东情况...................................................58第七节债券相关情况.........................................................64第八节财务报告.............................................................64 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 报告期内营业收入比上年同期增加，其主要原因是：报告期内公司房产销售收入增加。 报告期内利润总额、归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均比上年同期减少，其主要原因是：报告期内，公司为加快资金回笼、推进低效资产去化，优化调整了定价策略，导致房产销售毛利减少，主营业务利润较上年同期下降。同时公司综合考量运营项目所在的区域市场环境，测试部分房产存在减值迹象，依据谨慎性原则计提相应资产减值准备。 报告期内基本每股收益、稀释每股收益均比上年同期减少，主要原因是：报告期内归属于上市公司股东的净利润减少。报告期内扣除非经常性损益后的基本每股收益比上年同期减少，主要原因是：报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润减少。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 季度数据与已披露定期报告数据差异说明□适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、营业收入扣除情况表 十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 报告期内，公司作为天津滨海高新区唯一的国有控股上市公司，深度践行区域发展战略，以工业园区运营为核心主业，形成“园区运营为存量根基、产业投资为增量引擎”的双轮驱动架构，稳步转型产业园区运营商及科技服务提供商，发挥国有资本引领支撑作用，助力高新区建设国家自主创新示范区“升级版”。 园区运营方面，公司以战略思维构筑核心竞争优势，紧抓“117项目”全面盘活的重大机遇，主动承接天开园科技转化成果，以市场化、专业化招商模式盘活存量资产、激活发展动能。通过创新提出“科创合伙人”理念、重点打造“科创园中园”项目，引领园区运营向专业化、协同化升级。立足企业全生命周期需求，加强科创园区建设，搭建数字化服务平台、组建产业服务联盟，营造协同共生、活力迸发的产业发展生态，全力打造高质量园区运营标杆，为区域产业升级筑牢载体支撑。 产业投资方面，公司紧扣滨海高新区“113X”产业体系，深化产业投资模式创新，实现招投联动。在坚守园区运营核心业务基础上，通过参与布局以新质生产力为投资方向的产业基金，聚焦园区主导产业及优质科创企业开展投资。通过资本服务化和服务场景化，实现产业投资与产业招商的高效联动，既为企业提供资本支撑，也为公司培育长期投资回报，实现国有资产保值增值与产业协同效益双向提升。 孵化服务方面，公司深化高效能载体建设，坚守孵化器核心职能。旗下海泰孵化器为在孵企业提供咨询、培训等专业化服务，公司依托园区产业及企业集群优势，优化配套服务，提升孵化器服务能力与影响力，为区域产业升级注入创新动能。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 近年来，公司逐步向产业园区运营商及科技服务提供商转型，积极探索园区运营与产业投资相结合的发展路径，逐步形成“招商+投资+孵化”相结合的创新运营模式。在土地红利消退、政策优势趋同背景下，产业园的招商逻辑发生了根本性转变，已从“如何装满园区”升级为“如何创造不 可替代的产业价值”。帮助企业降低交易成本、加速技术转化、获取超额成长机会成为产业园招商绕不开的命题，园区运营服务成为产业园区的焦点和新增长点。 工业园区运营行业逐步从“空间租赁”向“价值创造”转型，告别单纯依赖招商和补贴的模式，核心竞争力转向运营服务升级。期间市场呈现供求失衡、同质化竞争加剧的痛点，园区去化周期延长，部分园区陷入“降价-降质-客户流失”的困境，倒逼行业向精细化、差异化发展，部分园区开始构建“数据资产+服务生态+价值投资”的新型运营范式。2025年，行业围绕相关政策深化实践，工信部、国家发改委印发《工业园区高质量发展指引》，数字化、绿色化成为破局关键，特色专业园区凭借强产业集聚能力展现抗周期优势，行业分化持续加剧，运营服务成为驱动增长的力量之一。 产业投资行业步入“精准施策+深度赋能”阶段，国家出台大量政策促进产业转型升级，地方政府加速构建“资本招商”生态，通过“资本链+产业链”双轮驱动培育本土“独角兽”和链主企业，行业呈现“政策牵引强化、区域竞争加剧、产投融合深化”三大特征。由此，投资行业技术研判难度不断提升，对投资人的行业研究能力及投后赋能水平要求也更高。投资机构更多的聚焦新质生产力维度发掘科创型企业，向具备核心技术壁垒和场景落地能力的专精特新企业集中，逐步构建基于技术先发优势与产业变革机遇的差异化投资竞争力。 在国家创新驱动发展战略指引下，孵化器行业正加速向专业化、数字化与生态化方向转型升级。2025年《工业和信息化部科技型企业孵化器管理办法》出台，推动行业从量的增长向质的提升转变，设立标准级和卓越级两类孵化器。行业结构性变革深化，呈现“专业化深耕、数字化赋能、生态化协同”趋势，垂直领域孵化器持续扩容，与产业园区、投资机构形成协同闭环，聚焦新兴产业培育，为新质生产力发展提供重要支撑。 三、经营情况讨论与分析 2025年是“十四五”规划收官之年，也是承前启后、谋划“十五五”发展的关键一年。公司锚定高质量发展方向，聚焦主责主业、深化改革创新，统筹推进存量盘活、园区运营、治理提升等重点工作，破解发展瓶颈、激发内生动力，圆满完成年度各项经营任务，为“十四五”规划画上圆满句号，也为后续持续健康发展奠定坚实基础。 （一）盘活存量资产 坚持市场需求导向，多措并举、全方位推进存量资产盘活。一是深度融入中圈层建设，主动对接区域发展战略，与天开发展集团共同打造高成长性产业基地，推动资产运营与科创资源深度融合，夯实载体盘活基础。二是推进协同招商提质增效，创新布局“园中园”发展模式，联合专业市场化运营机构，重点打造特色人才创新创业园、数字跨贸产业基地、协同创新中心三大特色载体，共建集成电路公共技术服务产业集群，有效集聚产业资源、延伸产业链条。三是深化市场化资产盘活机制，对零散租赁尾盘实施打包托管实现清盘。结合园区定位制定“一园一策”定价策略，推动园区错位发展，全面提升资产利用效率与综合效益。 （二）精耕园区运营 以精耕园区价值增量为目标，从科创企业培育、硬环境提升、软服务赋能三个维度协同发力，持续优化园区生态，提升园区核心竞争力。一是创新引入“科创合伙人”模式，协同打造高水平创新创业服务平台，年内新增多家国家级高新技术企业，科创企业集聚效应显现。二是加快智慧园区转型步伐，以数字化转型为抓手，上线一体化智慧园区管理平台，实现园区运营全流程数字化、智能化管控，运营效率大幅提升。三是完善全方位服务体系建设，常态化开展资源对接、用工保障等服务，组建海泰发展产业服务联盟，切实解决企业发展需求，高效推进园区基础设施升级改造与软服务提质增效，切实解决企业发展诉求，全方位提升企业归属感与满意度，构建起良性循环的产业生态。 （三）聚焦产业投资 始终坚持“结合产业、服务产业、发展产业”核心理念，聚焦投资与产业深度联动，多措并举推动投资工作提质增效，助力公司产业布局优化与高质量发展。报告期内，基金已投项目元旭半导体实现新品发布，核心技术竞争力持续提升，账面资产稳步保值，投资效益显现。同时，立足战略发展战需求，主动探索并购重组拓展路径，精准筛选优质投资项目、积极对接优质企业资源，着力培育发展新动能，努力拓展“第二增长曲线”。此外，充分发挥已投基金桥梁纽带作用，与之路资本建立并深化长效合作机制，将市场化投资机构作为存量载体盘活的重要盟友，借助其专业 优势发挥“外脑”参谋和“窗口”对接作用，持续对接新质生产力相关项目，围绕公司战略转型方向积极开展投资论证。 （四