品高股份机构调研纪要

品高股份成立于2003年，总部位于广州，致力于研发云计算产品，拥有以云计算为核心的系列平台化产品，为政府、电信、城轨等多个行业客户提供专业服务。公司通过CMMI5认证，并获得多项行业认证。

2026年5月28日，公司董事长黄海、董事兼技术总监刘忻、董事会秘书兼总经理李淼淼、财务总监汤茜及独立董事陈翩等出席了机构调研和业绩说明会。会议主要围绕公司业务发展、投资事项、股价波动及未来战略等方面展开。

核心观点与关键数据：

1. 江原科技投资： 公司已向深圳江原科技有限公司支付投资款项，持有其14.53%股权，未来将基于发展战略选择合适时机进一步加大投资，投资事项存在不确定性。
2. 江原T800芯片： 芯片已进入流片阶段，预计2026年第三或第四季度量产，量产进度受供应链和客户验证等因素影响。
3. 股价波动： 公司否认涉及监管审查或重大利空，强调经营稳健，将通过“云数基座平台”战略、垂直领域人工智能和国产算力生态双轮驱动提升业绩。
4. 业绩改善： 2025年通过降本增效、加强回款和大力发展硬件销售，实现亏损收窄、现金流转正。
5. AI领域布局： 构建“芯片—硬件—软件—行业应用”全链条国产智算生态，推出品原AI一体机、BingoAIInfra智能算力调度平台和BingoAIStack大模型训练与推理融合平台。
6. 江原科技合作： 加大投资旨在构建利益共同体，长期有助于公司深耕“云-边-端”协同发展路径，短期对业绩无重大影响。
7. 芯片销售收入： 2025年芯片销售收入来自对外销售江原科技D10、D20 AI算力卡。
8. 品原一体机市场认可度： 已广泛应用于政务智算、工业安防等场景，主要客户行业包括政务、公安、金融等，未来将推出搭载最新芯片的新一代一体机。
9. 江原T800芯片性能： 定位为旗舰级AI芯片，综合性能预计可对齐境外主流算力芯片，聚焦大规模AI模型训练与推理场景。
10. 募投项目与融资： 募投项目延迟对业绩无重大影响，公司结合自身发展战略决定是否开展融资，不存在为低价定增而打压股价的行为。