三星电气机构调研纪要

调研日期: 2026-05-07 宁波三星医疗电气股份有限公司是一家智能配用电整体解决方案提供商，产品包括智能电表、变压器、箱式变电站、开关柜、充电桩等电力设备。公司拥有多个制造基地和研发中心，营销渠道遍布全球70多个国家和地区。作为国家五大发电集团主力供应商，奥克斯电力将深化智能电网产业链，聚焦智能用电和智能配电，大力开拓新能源领域，加快产业升级，致力于成为全球电力客户价值链一体化的卓越合作商。 1、公司的海外市场竞争策略是什么,计划如何持续布局海外业务? 答:2025年,全球电网投资规模持续增长,电网结构进一步优化,并不断向智能化、集成化、绿色化转型。公司紧抓全球电网改造机会,前瞻布局海外市场,持续深耕“全球化、新能源”战略。 配电业务方面,重点聚焦欧洲、中东、拉美核心市场的电网客户持续突破。公司前期已在沙特、希腊、墨西哥、巴西取得配电首单,并在部分市场份额领先;2025年新增匈牙利、罗马尼亚、吉尔吉斯斯坦、斯洛伐克等多个国家的首单突破;2026年第一季度,获西欧高端市场配电首单突破,中标9.49亿元荷兰电网变压器项目。 用电业务方面,持续布局新区新客。2025年,公司智能电表已取得北美UL认证,并于7月取得美国智能电表2.12亿元首单突破;9月取得埃及4.19亿元智能电表订单。同时,公司持续推进新兴市场AMI总包项目交付落地。尼日利亚TCN、吉尔吉斯斯坦能源部现代化与可持续发展等总包项目有序交付;巴西COPEL智能表总包项目通过本地化优势快速响应客户需求,高效完成交付。 新能源业务方面,多元布局逆储桩业务。2025年,公司在现有20余国经销网络的基础上,持续加码逆变器核心产品出海,重点聚焦拉美 、亚太、中东、欧洲等新能源潜力市场,通过参加SNEC、InterSoalr等行业重点展会打响品牌知名度,积极布局欧洲本地仓供货体系,持续突破当地核心客户群体。 本地化经营方面,公司已在全球设立10大生产基地,40余个销售中心,报告期内新增匈牙利销售公司、肯尼亚电表生产基地、巴西配电生产基地(在建),为海外业务拓展提供有力支撑。 2、2025年531抢装后网外新能源需求明显放缓,公司如何应对,有哪些新的业务拓展? 答:公司依托既有电网渠道优势,聚焦新能源央国企平台大客、地方国企、省级公司需求;持续开拓新场景客户,如储能、石油化工等新领域实现较快增长,数据中心已逐步取得国内三大运营商数千万订单。2025年,公司新拓央企子公司国电电力发展股份有限公司、龙源电力集团股份有限公司,行业中标综合排名领先;与储能行业核心厂家陆续达成战略合作,石油化工领域成功入围中石油供应商体系,数据中心领域成功中标杭州电信、四川移动开关柜项目。 3、公司近几年分红规划? 答:公司始终秉持以投资者为本的理念,实行科学、持续、稳定的利润分配政策,积极采取以现金为主的利润分配方式,持续回报股东。公司自2011年上市以来,积极通过现金分红的方式,提高投资者回报水平,年均分红比例约50%,截至2025年半年度,分红、回购金额合计68.87亿元,已完全覆盖公司融资总额。 2025年度,公司拟每股派发现金红利0.145元(含税),预计派发现金红利2.03亿元(含税);同时,公司增加25年中期分红,优化分红机制,提升投资者获得感,派发现金红利6.79亿元(含税)。加上该金额后,2025年度预计派发现金红利8.82亿元(含税),占2025年度合并报表口径归属于上市公司股东的净利润的69.21%。