黑色家电行业点评：5月面板涨价动能趋弱，彩电市场份额进一步向国产品牌集中

黑色家电 5月面板涨价动能趋弱，彩电市场份额进一步向国产品牌集中 黑色家电行业点评 2026年05月27日评级同步大市评级变动维持 投资要点： 5月全球液晶电视面板市场价格全线停涨，涨价动能明显趋弱。根据洛图科技官方公众号，全球液晶电视面板市场的产品价格在5月全线停涨。当前市场进入了弱势整理期，该阶段初步先看到7月。分尺寸来看，1）32/43寸的小尺寸面板缺乏动能，早已率先走平，市场正在价格强撑中。2）5月55寸面板价格持平至123美元，战略客户存在110-115美元的成交价，预测6月持平。3）5月65/75寸面板市场价持平至175和236美元，预测6月继续持平。4）5月85寸面板市场公允价为324美元。市场大型客户多在310美元上下成交。该尺寸供应商较多，产能较大，价格丰富。 面板出货的平均尺寸持续向上升级，行业集中度进一步提升。2026Q1全球大尺寸液晶电视面板的出货量为61.0M片，较2025年同期下降3.2%；出货面积为46.2M平方米，同比微降0.9%；其中，泛百寸大屏的合并出货量约为60万片，同比大幅增长43.6%，增幅为行业第一，大陆面板厂的出货量份额高达95.4%。2026Q1中国大陆四家面板厂的出货总量为4430万片，同比增长1.7%，合并市占率为72.7%，比2025年同期提升3.5个百分点，整体来看，全球的面板出货量将进一步向中国大陆聚集， 资料来源：财汇，财信证券 4月电视出货和零售端承压，但产品结构提升趋势不变。根据洛图科技官方公众号，2026年4月，出货端，中国电视市场的品牌整机出货量为222.0万台，较去年同期下降6.1%，环比3月下跌1.8%；零售端，4月线上市场的零售量较去年同期大幅下降20.9%，零售额同比微降0.4%；线下市场的零售量同比下降10.0%，零售额同比下降13.7%。整体来看，产品结构继续在改善，特别是线上市场，零售均价达到了3500元，较去年同期提升719元。 周心怡分析师执业证书编号：S0530524030001zhouxinyi67@hnchasing.com 三星在中国退出家电市场，国产品牌份额有望提升。2026年5月，三星正式发布公告，三星电子决定在中国大陆市场停止销售含电视、显示器在内的所有家电产品。回顾三星近年在中国市场的动作轨迹，2019年关闭惠州手机工厂、2020年关停天津电视工厂与苏州电脑工厂、2020年向华星光电转让苏州8.5代LCD面板工厂，在中国的硬件业务份额越来越小。往后看，随着三星等知名品牌的撤离，本土头部品牌将在技术研发、品牌建设上获得更多成长空间，并通过填补高端机型缺口和更多差异化产品，依托性价比优势加速市场渗透，市场份额有望向国产品牌集中。 相关报告 1《黑色家电行业点评：彩电出口地区结构分化，看好新兴市场需求弹性》2026-04-232《黑色家电行业点评：3月面板供需整体偏紧，价格延续上涨，Q1彩电新品频出，全面升级》2026-03-313《黑色家电行业点评：2月电视面板价格延续上涨，产品结构逐渐改善》2026-03-05 投资建议：当前面板价格整体趋于稳定，为彩电厂商提供了良好的盈利环境，随着美加墨世界杯赛事的展开，有望拉动电视整体需求，叠加彩电产品结构升级趋势，miniLED产品占比逐渐提升，彩电整机厂商盈利有望改善。总体上，长期行业集中度提升逻辑下，仍看好今年彩电行业在海内外的需求将有所修复，因此维持对黑电行业的“同步大市”评级。 风险提示：面板价格波动风险，市场需求不及预期，市场竞争加剧，汇率波动风险。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明 本报告由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能涉及为该等公司提供或争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务、金融产品等相关服务，投资者应充分考虑可能存在的利益冲突。本公司的资产管理部门、自营业务部门及其他投资业务部门可能独立作出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何形式、任何目的对本报告进行翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用，请投资者谨慎使用未经授权刊载、转发或传播的本公司研究报告。经过书面授权的引用、刊载、转发，需注明出处为“财信证券股份有限公司”及发布日期等法律法规规定的相关内容，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司不因此承担任何责任并保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438地址：湖南省长沙市岳麓区茶子山东路112号湘江财富金融中心B座25层