尿素日报

2026年6月1日 尿素日报 【市场回顾】 研究员：张孟超 从业资格号：F03086954投资咨询资格证号：Z0017786联系方式：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn 1、期货市场：尿素期货震荡，最终报收1833（-6/-0.33%）。 2、现货市场：出厂价平稳，企业收单乏力，河南出厂报1790-1800元/吨，山东小颗粒出厂报1770-1800元/吨，河北小颗粒出厂1800-1810元/吨，山西中小颗粒出厂报1740-1750元/吨，安徽小颗粒出厂报1790-1800元/吨，内蒙出厂报1680-1690元/吨。 【重要资讯】 本周东北尿素到货量：7.2万吨，较上周增加2万吨。场内仍有部分区域正在采购追肥补仓，多以大颗粒为主，少量中小颗粒补充，因而使得本周到货量有所增量。 【逻辑分析】 主流地区出厂价止跌小幅反弹，市场情绪转弱，成交乏力，尿素企业收单零星。山东地区主流出厂报价探涨，市场情绪转弱，工业复合肥开工率下滑，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主，农业刚需采购，贸易商出货，新单成交受阻，省内尿素厂收单一般，待发充裕，预计出厂报价平稳为主；河南地区市场情绪一般，出厂报价坚挺，贸易商出货，收单量下滑，待发充裕，预计出厂报价暂稳为主。交割区周边区域出厂价坚挺，区内市场氛围表现平平，东北地区需求结束，交投情绪冷清，农业刚需采购，期现商和贸易商出货，外发订单量一般，新单成交乏力，待发充裕，预计出厂价暂稳为主。当前，出口落地，短期内对尿素现货有一定支撑，现货企稳反弹，市场情绪尚可，但现货涨价后，由于目前整体需求疲软，市场成交转弱，厂家收单下滑，一方面，前期检修装置陆续回归，日产增加至21万吨以上，尿素供应恢复至历史高位。美伊谈判反复，中东地区多数尿素厂停产，国际供应偏紧，印度上一次招标之后国际价格开始松动，近期国内出口政策又较大变动，国际价格继续大幅回落，当前国内外价差快速收敛，但理论出口利润仍高达2000元/吨以上，不过出口窗口期较长，对国内影响有限。当前，中原地区及东北地区复合肥开工率回落，原料库存尚可，成品库存挤压，复合肥厂基本暂停采购。国内供应持续恢复，但需求疲软，复合肥厂采购基本停滞，尿素企业库存连续累库，2026年5月27日，中国尿素企业总库存量91万吨，连续三周累库，随着现货连续下滑，夏季肥收尾，复合肥及贸易商低采购情绪低迷，现货涨价后，主流区域尿素企业收单量骤降，大部分尿素企业收单零星，期货盘面亦回落为主。另一方面，尿素企业库存达到一定安全边际，国内春耕基本结束，国内出口政策落地，叠加印度招标，预计短期内对尿素有一定支撑，不过当前国内需求疲软，且本次出口窗口期5个月，预计尿素震荡为主。 【交易策略】。 1、单边：观望 2、套利：观望 3、期权：观望 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn邮箱：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn电话：400-886-7799