碳酸锂6月报：供需两旺，偏强震荡

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 产业服务总部|金属与新能源产业中心 锂矿与碳酸锂供应01 Ø5月，国内碳酸锂产量预计12万吨，环比增加2.6%。 Ø宁德枧下窝矿山仍未复产，江西宜春四矿换证停产扰动反复。津巴布韦锂矿已发运，预计6月底至7月初到港。 Ø多数大厂维持积极生产，四川兼有复产、检修、新产能试产，江西有新产能试产，部分代工企业由于矿紧缺维持停产。 碳酸锂库存02 Ø5月碳酸锂行业库存持续去化，低库存对价格形成支撑。 Ø锂盐厂逢高散单出货，多数企业随行就市，库存去化；贸易商报价活跃，月内现货成交相对积极，库存去化；下游材料厂以长协补库为主，整体库存维持。 下游需求03 Ø5月碳酸锂需求端维持增长。 Ø磷酸铁锂稳步增长，三元材料排产恢复，储能市场排产积极，动力增速放缓。月内下游采购多按长协，散单逢低补货，价格高位散单需求较差，价格下跌后散单需求释放。 碳酸锂行情展望04 Ø宁德枧下窝矿山仍未复产，江西宜春四矿换证停产扰动反复。津巴布韦锂矿已发运，预计6月底至7月初到港。部分澳矿计划重启，但2025年澳矿实现对成本的管控，进一步降本空间极为有限。利润修复背景下矿石提锂持续增产，成本中枢上移。南美锂盐发运增加，预计后续南美锂盐进口将对供应形成补充。需求端，磷酸铁锂稳步增长，三元材料排产恢复，储能市场排产积极，动力增速放缓，抢出口下游需求强劲，产业链处于供需两旺格局。具体来看，储能领域订单充裕，排产维持高位，对锂盐需求形成有力支撑；新能源汽车零售数据表现平平，动力电池终端回暖步伐缓慢。库存方面，碳酸锂行业库存持续去化，对价格形成支撑。下游排产良好，去库预期下，预计碳酸锂价格将延续偏强震荡。 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 THANKS 长江期货股份有限公司 Add/武汉市江汉区淮海路88号13、14层Tel/ 027-65777106