核心观点与关键数据
业绩表现： 名创优品集团在截至2025年12月31日止财年实现了强劲增长，总收入同比增长26.2%，达到21.44亿元人民币。其中，名创优品品牌收入增长22.0%，首次突破100亿元人民币，海外市场收入占比44.2%；TOP TOY品牌收入增长94.8%。毛利为9.65亿元人民币，毛利率为45.0%。
门店网络： 集团在中国内地和海外市场共拥有名创优品门店8,151家，其中内地4,568家，海外3,583家。TOP TOY门店数量为334家，其中内地304家，海外30家。集团主要通过合伙人模式快速扩张门店网络，并积极拓展海外市场。
品牌及产品： 名创优品产品涵盖生活方式、美妆及玩具三大核心支柱，每月平均推出约1,600个SKU，为消费者提供丰富可選的产品组合。TOP TOY品牌专注于潮流玩具，提供约17,000个SKU。
运营数据： 名创优品品牌在中国内地和海外市场的同店GMV增长率分别为中个位数和低个位数，TOP TOY品牌同店GMV增长率均为中个位数。名创优品会员数量达到64百万，其中中国内地会员112.1百万，海外会员4.4百万。
财务指标： 集团经调整经营利润为3.67亿元人民币，同比增长8.5%；经调整净利润为2.90亿元人民币，同比增长6.3%；经调整EBITDA为4.96亿元人民币，同比增长14.1%。经营活动所得现金净额为2.58亿元人民币，同比增长19.2%；自由现金流为1.58亿元人民币，同比增长12.4%。
未来展望： 集团将继续秉承高性价比、全球化和产品创新三大策略支柱，实现长期价值创造。在中国内地，集团将专注于高质量增长，拓展并升级门店网络，推出MINISO LAND系列门店，提供沉浸式消费体验。在海外市场，集团将坚定不移推行全球化战略，拓展海外门店网络，并提升品牌知名度。TOP TOY品牌将继续优化产品和运营，提高市场份额和品牌形象。
重大投资： 集团于2024年9月收购永辉超市股份有限公司29.4%的股权，投资金额约69亿元人民币。截至2025年12月31日，集团在永辉的投資录得虧損人民幣812.7百萬元。
其他重要事项： 集团于2025年1月发行股票挂钩证劵和订立看涨期权价差，筹集资金用于海外门店网络拓展、供应链优化与发展、品牌建设及推广等。集团已批准股息政策修订，可每年宣派及派付相当于经调整净利润约50%的股息。集团于2025年回购股份1,378,180股，占总股本约1%。
